中性：中国尿素企业总库存量166.9万吨，较上周减少7.7万吨，节后尿素需求稳步提升，尿素企业出货好转，企业库存缓慢下降。下游农业备肥较为缓慢，下游工业需求较弱。当前尿素内外盘价差较大，中国对印度出口窗口打开，但国内出口政策方面收紧，预计短期内港口库存维持当前水平波动。尿素气头企业开工率恢复至中等水平，煤头企业开工处高位，总开工率与产量均处于近五年高位，尿素供应端压力较大，预计价格偏震荡走势。

　　市场：2025-02-12，尿素主力收盘1765元/吨（29）；河南小颗粒出厂价报价：1650 元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1650元/吨（0）；江苏地区小颗粒报价：1680元/吨（0）；小块无烟煤860元/吨（0），山东基差：-115元/吨（-29）；河南基差：-115元/吨（-29）；江苏基差：-85元/吨（-29）；尿素生产利润43元/吨（0），出口利润-131元/吨（-17）。

　　供应端：截至2025-02-12，企业产能利用率87.81%（0.08%）。样本企业总库存量为166.94 万吨（-7.65），港口样本库存量为15.20 万吨（0.00）。

　　需求端：截至2025-02-12，复合肥产能利用率26.34%（4.34%）；三聚氰胺产能利用率为65.68%（0.00%）；尿素企业预收订单天数8.00日（-0.82）

　　中性，预计价格偏震荡走势。

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