行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　2月12日上海1#电解铜现货价格报价76725.00元/吨，相较于期货主力价格（77000.00元/吨）贴水275.00元/吨。

　　2月7日沪铜期货库存录得184817.00吨，较上一交易日增加82979.00吨。

机构观点

　　正信期货：铜价高位震荡，预计短期维持区间运行

　　昨日铜价高位震荡运行，夜盘价格低开重心回落，现货现货平水交易，仓单库存继续增加。铜价受宏观氛围提振，价格偏强运行。美国关税政策反复，通胀预期提振铜价，CME-LME铜价差二次走阔，反应出市场对于美国加大进口关税仍有较强预期，同时美国自身经济指标稳健，通胀有抬升预期。另一方面，国内需求预期类似去年有好转预期，对价格形成一定支撑。基本面方面矛盾有限，冶炼加工费维持低位，但产量仍不低，国内进入季节性加速累库阶段，库存还有上升空间，铜价冲高现货充裕，升水下行。节后铜价大幅增仓上涨，波动率有所提高，主要受到宏观预期提振，铜矿相关股票反应一般，价格持续性存疑，暂维持对铜价高位区间运行判断。

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