【品种策略】铝：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储维持利率和美元指数强势导致有色金属价格承压，铝土矿价格支撑走弱，氧化铝库存增加，电解铝供应高位，需求恢复缓慢，库存累积，短期铝价上涨动力有限，但中长期仍适合低位布局多单。
南华期货	震荡	春节后电解铝社会库存增加，但下游加工企业逐步复工，预计开工将恢复正常；特朗普关税政策可能导致美铝上涨，从而带动沪铝及伦铝上涨，短期内沪铝震荡偏强。
永安研究	偏多	节后下游需求恢复，尤其是汽车、家电和光伏行业表现强劲；供需格局向好，库存累积情况中性，供给小幅增加但需求支撑明显。
正信期货	震荡	短期铝盘面受宏观情绪影响表现偏强，但产业层面处于累库周期，限制价格上方空间，预计维持20000-20800元/吨区间震荡，需关注社库变化及下游开工节奏，警惕海外政策扰动影响。
混沌天成研究	震荡	特朗普签署行政令对输美铝征收关税，市场已有预期，短期工业需求支撑铝价偏强震荡；氧化铝现货价格下跌，总库存累库，供给过剩预期计价充分，短期下行空间有限，需关注产能和矿价变动。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储维持利率和美元指数强势导致有色金属价格承压，铝土矿价格支撑走弱，氧化铝库存增加，电解铝供应高位，需求恢复缓慢，库存累积，短期铝价上涨动力有限，但中长期仍适合低位布局多单。

南华期货

震荡

春节后电解铝社会库存增加，但下游加工企业逐步复工，预计开工将恢复正常；特朗普关税政策可能导致美铝上涨，从而带动沪铝及伦铝上涨，短期内沪铝震荡偏强。

永安研究

偏多

节后下游需求恢复，尤其是汽车、家电和光伏行业表现强劲；供需格局向好，库存累积情况中性，供给小幅增加但需求支撑明显。

正信期货

震荡

短期铝盘面受宏观情绪影响表现偏强，但产业层面处于累库周期，限制价格上方空间，预计维持20000-20800元/吨区间震荡，需关注社库变化及下游开工节奏，警惕海外政策扰动影响。

混沌天成研究

震荡

特朗普签署行政令对输美铝征收关税，市场已有预期，短期工业需求支撑铝价偏强震荡；氧化铝现货价格下跌，总库存累库，供给过剩预期计价充分，短期下行空间有限，需关注产能和矿价变动。

【品种策略】铝：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡国内政策利好内需，PMI数据超预期，氧化铝供应紧张，需求刚性支撑铝价，但外需走弱及铝冶炼成本上升限制铝价下行空间，短期宏观情绪影响下铝价偏弱震荡整理。银河期货震荡氧化铝库存下降和供应端不稳定支撑价格，但电解铝厂检修扩大和基差收敛限制涨幅，市场呈现震荡态势。永安研究偏空铝材出口退税取消及光伏下调出口退税税...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内外豆粕价格均有小幅下跌，且国内大豆和豆粕库存均上升，未执行合同下降，表明市场供给充足，需求平稳，导致豆粕期货价格震荡。正信期货震荡美豆收割完成及出口检验不佳对价格形成压力，巴西大豆播种良好增加丰产预期；国内大豆到港充足，豆粕市场购销旺盛，库存增加，短期连粕表现弱于美豆。混沌天成研究震荡大豆压榨量小幅下降，但同比和较过去三年同期均值显著上升，预计开机率保持高位，供需情况未明显改变。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>...

同花顺期货