【市场判断】
海外市场，隔夜欧美股市收盘涨跌不一，道指涨0.28%，标普500指数涨0.03%，纳指跌0.36%。美联储主席鲍威尔重申无需急于调整利率。如果经济持续强劲且通胀未向2%靠拢，则可以在更长时间内维持政策的谨慎。如果劳动力市场意外走弱或通胀降幅超出预期，政策可以适度放松。从美债收益率表现看是有所回升的，这意味着之前美债收益率的下行已经是市场对于3月份美联储维持利率不变进行定价了。

国内市场，昨天市场缩量回调，两市有1624家个股上涨，市场赚钱效应明显回落。市场成交量萎缩到了1.68万亿。截止收盘，上证指数跌0.12%，深成指跌0.69%，创业板指跌1.43%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为铜缆高速连接、文化传媒、贵金属等。铜缆高速连接概念属于AI算力方向，板块大涨源于前天晚间美股AI算力龙头企业大幅反弹，催化了板块的走强。文化传媒板块大涨，源于《哪吒 2》票房持续创出新高，叠加DeepSeek概念催化，板块涨幅明显。贵金属板块走强，源于黄金价格持续大涨创出新高。

市场走势落后的方向为DRG、光伏概念、半导体等。DRG板块走弱，源于板块大涨之后的技术性回调。光伏概念走弱，源于板块当前缺乏实质性政策变化，短期没有明确催化剂。半导体板块走弱，源于板块前期涨幅较大，市场回落背景下，板块出现技术性回调。

整体来看，昨天指数缩量下跌，小盘风格依旧占优。从盘面上看，部分人气股出现明显冲高回落，表明市场回调可能尚未结束。从资金的角度看，部分机构在止盈。前天单日，ETF大幅净流出了204亿，其中宽基167亿，科创芯片、恒生互联网、恒生科技、国证芯片是流出最多的行业板块，全部都是科技板块，这比较能代表部分机构的态度。短期来看，技术层面上压力依旧存在。上证指数60分钟和90分钟KDJ形成高位死叉。同时，在120分钟和日K线级别上均有形成9转序列的可能性。在连续上攻60日均线无果之下，我们不排除短期市场调整力度会有所加大，波动也将有所加剧。建议不宜追高，不宜激进。待回调后再寻找机会。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）