外延扩张持续进行，由区域性公司向全国性公司转变：2014年以来，公司抓住机遇，明显加快了异地扩张步伐。通过收购沿海固废、南昌/合肥新冠、厦门绿洲、新疆克拉玛依、江西九江项目，实现了巩固珠三角、拓展长三角，加速确立行业龙头的地位。近期，收购睿韬环保，进军京津冀(河北)市场，借力蓝天环保，进军山东市场，进一步完善公司全国大战略布局。

　　定增募集23亿元，为进一步扩大区域市场奠定基础：公司今年4月份披露非公开发行预案，以39.8元/股(除权后15.86元/股)价格向大股东及中民投等募集23亿元，加大对江西、安徽、湖南、湖北等优质市场的开发力度幷为未来外延幷购提供可能，目前定增正处于反馈意见阶段。

　　盈利预测：预计公司15、16年分别实现净利润3.4亿元(YOY+35.27%)、4.44亿元(YOY+30.43%)，EPS0.39、0.51元，当前股价对应2015、2016年动态PE56X、43X，我们给予“持有”建议，目标价27.0元(2016年PE53X)；港股对应15、16年动态PE27X/21X，同样给予“持有”建议，目标价16.0HK$(2016年PE25X).