春节后，螺纹钢产量开始止降回升，上周五大钢材品种总供应量环比增加2万吨至808.63万吨，其中螺纹钢产量增量达6.13万吨，主要因部分高炉厂复产及华东、华中地区钢厂生产调整。但当前产量仍处于近年来同期低位，短流程钢厂(电炉)因利润压力仍处于停产状态，供应弹性受限。五大钢材表观需求回升至703万吨，其中，螺纹表观需求回升至131.55万吨，超过节前一周表需，而其他品种表需虽有修复，但并未达到节前一周水平，线材表需回升至52.7万吨;热卷表观需求增27万吨至298.41万吨。

　　库存方面，假期过后，钢材库存仍持续累积，截至2月6日，五大主要钢材品种总库存增加100.85万吨至1671.14万吨，创近半年新高，较上年节后首周库存下降27.73%，其中，厂库较节前一周增加38.7%至523.74万吨，创近10个月新高，社库较节前一周增加31%至1147.4万吨为超5个月内最高水平，可见库存向终端转移并不十分顺畅。其中，螺纹钢厂库环比增17.16万吨，社会库存增幅集中在华东、南方和北方等地区。

　　市场对前期政策利多的阶段性消化，叠加需求淡季的持续(如建材成交走弱)导致价格承压。当前贸易商冬储积极性较低，以被动补库为主，钢厂定价谨慎，2505期货合约价格(约3150-3250元/吨)或成为近期价格的重要支撑位。近期螺纹钢期货呈现“强预期弱现实”的博弈格局，短期价格震荡偏弱，中期需警惕需求验证期的波动风险，长期则受益于政策传导与供需改善。投资者需关注地产政策落地节奏及库存变化，灵活调整策略。