基本面综述：据天然橡胶网消息，上游原料方面，春节前以及春节期间累库幅度为6-7万吨左右，速度明显加快。主要原因是出库减少，入库维持高位。截至2025年1月26日，中国天然橡胶社会库存131.6万吨，环比增加4.7万吨，增幅3.7%。中国深色橡胶社会总库存为76.4万吨，环比增加5%。上游原料价格近期也居高不下，原料产出有限的同时，还是由于当前下游正处于恢复状态。上周国内全钢胎开工率大幅回升，半钢胎开工率小幅回升，主要是节后橡胶轮胎企业陆续复工复产，预计本周全面复产。

　　操作建议：橡胶05合约日内运行区间参考17420-17740，整体处于近期所示区间内震荡为主，目前反弹临近高位关注承压情况，不过节后复工复产节奏持续，对橡胶形成利多提振，关注短线上探节奏，注意量仓匹配的检验。

　　(交子期货魏宏杰期货交易咨询资格证号Z0000599)

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