市场综述

　　Market Overview

　　2月10日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。集运欧线涨超14%，燃料油、PTA涨超2%，棕榈油、对二甲苯、菜粕、沪金、纯碱、SC原油、原木涨超1%；跌幅方面，焦炭、锰硅、生猪、BR橡胶跌超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.52%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.87%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.15%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.23%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IH：六部委新举措，关注MA60附近位置

　　EC：不确定性仍存，关注年线附近位置

　　黑色板块 Black Products

　　螺纹：复产预期偏强，表需尚在途中，关注宏观支撑

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：非农数据不及预期，助力黄金上涨

　　白银：非农数据公布，增强美联储维持利率不变

　　沪铝：虽偏强但阻力加重

　　沪铜：技术突破，基本面或有拖累

　　氧化铝：产能持续增加

　　沪锌：宏观因素扰动，价格波动拉大

　　农产品 Agricultural Products

　　鸡蛋：产能仍偏多

　　生猪：消费下降供应恢复，价格或继续偏弱

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　原油：目前对伊朗和俄罗斯出口量的影响仍相对轻微

　　纸浆：冲高回落，但日线技术不改

　　玻璃：基本面尚有承压，宏观仍有托底

　　甲醇：收敛运行

　　尿素：保供稳价预期下表现震荡

　　橡胶：接近割胶尾期，供弱需强形成支撑

　　烧碱：关键位置徘徊，谨慎看待

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展亿元140亿元7天期逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现净投放140亿元。2025 年 1 月 CPI 同比增速录得 0.5%，预期 0.5%，前值 0.1%。PPI 同比录得-2.3%，预期-2.1%，前值-2.3%。CPI 符合市场预期，PPI 不及预期，消费品价格好于工业品，国内物价水平延续 2024 年 Q4 以来分化式改善的节奏。中国 2025 年 1 月末外汇储备 32090.36 亿美元，去年 12 月末为 32023.57 亿美元。1 月末，黄金储备 7345 万盎司，去年 12 月末为 7329 万盎司，央行连续第三个月增持黄金。2 月 7 日，为拓宽保险资金运用渠道，优化保险资产配置结构，推动保险公司提升资产负债管理水平，金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（以下简称“《通知》”），开展保险资金投资黄金业务试点。证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。《实施意见》聚焦支持新质生产力发展，突出深化资本市场投融资综合改革，增强制度包容性、适应性，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚。围绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系，提升资本市场服务普惠金融效能，推动资本市场更好满足多元化养老金融需求，加快推进数字化、智能化赋能资本市场，加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力，提升资本市场做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出 18 条政策举措。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为92%，降息25个基点的概率为8%。到5月维持当前利率不变的概率为73.8%，累计降息25个基点的概率为24.6%，累计降息50个基点的概率为1.6%。美国劳工统计局周五公布数据显示，美国 1 月非农就业人口增长 14.3 万人，为三个月最低水平，远不及预期的 17.5 万人。与此同时，12 月新增就业人数从 25.6 万大幅上修，至30.7 万。11 月数据也上修。11 月和 12 月合计上修 10 万人。1 月失业率为 4%，低于预期和前值的 4.1%。不过需要注意的是，由于人口调整，该失业率数据与前几个月不完全可比。尽管如此，美国劳工统计局表示，若排除人口调整的影响，失业率仍相比 12 月有所下降。特朗普将于周一宣布对所有国家的钢铝进口加征 25%的关税。报道称，关税将适用于来自所有国家的钢、铝进口，但他没有透露关税何时生效。埃及外交部发表声明称，计划于 2 月底在开罗举行阿拉伯国家紧急峰会。声明称，埃方在同阿拉伯国家高层及阿盟沟通对接后，且应巴勒斯坦方面的要求，决定于本月底在开罗召开一场阿拉伯国家紧急峰会，旨在就近期关于巴勒斯坦问题出现的最新动向进行紧急磋商。