原料方面，铅精矿加工费持稳为主，废电瓶回收商多要正月十五复工，短期内废电瓶到货偏少，而复产的再生铅炼企具有补库需求，废电瓶价格坚挺，为铅价带来底部支撑。供需方面，春节假期期间大型原生铅冶炼厂以正常生产为主，冶炼利润亏损问题使今年再生铅炼企春节减停产放假力度明显增加，目前过半再生铅炼企已复产，全面复产需至正月十五。需求方面，市场对铅蓄电池消费小阳春及下游铅蓄电池厂补库需求具有向好预期。库存方面，截止2025年2月5日全国主要市场铅锭社会库存为4.48万吨，较节前增加0.4万吨。综合而言，废电瓶到货偏紧为铅价带来成本支撑，再生铅炼企积极复产，终端消费小阳春及下游补库预期尚存，短期铅价或偏多震荡，关注消费预期能否兑现。

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