【品种策略】纯碱：02月10日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	纯碱企业开工率和产量增加，库存高企，而下游需求未见明显启动，导致供需过剩，上行驱动不足，价格在1350-1500区间震荡。
南华期货	震荡	纯碱库存显著增加，供应高位持稳，需求端承压，市场仍处于中长期过剩预期，供需格局不变，短期内供需波动有限。
兴业期货	空	纯碱供给和库存高企，生产旺季检修计划少，新装置提产，库存增加，需求疲软，驱动向下但估值偏低，策略建议逢高沽空或卖看涨期权。
永安研究	空	纯碱现货市场走弱，期货盘面走强但基差偏低，5/9月间价差低位。供应回升至中高位，库存增加显著，需求环比回落，导致市场对纯碱期货持偏空观点。
正信期货	空	春节期间纯碱厂累库明显，节后供应稳定但需求无明显改善，运输改善下厂家发货为主但仍有库存压力，低估值低利润下不易大跌，中期产能过剩趋势未改，建议逢高试空。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

纯碱企业开工率和产量增加，库存高企，而下游需求未见明显启动，导致供需过剩，上行驱动不足，价格在1350-1500区间震荡。

南华期货

震荡

纯碱库存显著增加，供应高位持稳，需求端承压，市场仍处于中长期过剩预期，供需格局不变，短期内供需波动有限。

兴业期货

空

纯碱供给和库存高企，生产旺季检修计划少，新装置提产，库存增加，需求疲软，驱动向下但估值偏低，策略建议逢高沽空或卖看涨期权。

永安研究

空

纯碱现货市场走弱，期货盘面走强但基差偏低，5/9月间价差低位。供应回升至中高位，库存增加显著，需求环比回落，导致市场对纯碱期货持偏空观点。

正信期货

空

春节期间纯碱厂累库明显，节后供应稳定但需求无明显改善，运输改善下厂家发货为主但仍有库存压力，低估值低利润下不易大跌，中期产能过剩趋势未改，建议逢高试空。

【品种策略】纯碱：08月02日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司核心观点南华期货纯碱2409合约昨日跌1.13%，2501合约昨日涨0.29%。本周纯碱库存增加，重碱库存增幅更大。光伏企业现金流差，有冷修计划，可能影响纯碱需求。国投安信期货纯碱行业累库，下游需求疲弱，期价反弹后回落。库存压力大，下周有检修预期，产量或小幅下行。光伏行业检修预期强，轻碱开工低迷，下游有压价心态。永安研究纯碱和玻璃期货市场走弱，基差低，9月/1月价差高位。纯碱市场高利润、高价格、中库存，现货高，期货近月估值合理，远月以成本为锚。玻璃市场中等利润、中价格、高...

同花顺期货

131

【品种策略】纯碱：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡纯碱供应端产能回归导致过剩量加剧，但累库幅度不及预期，可能因中游投机和在途库存隐性化。需求端浮法玻璃稳定，光伏冷修预期加速，新产能推迟影响有限。需警惕供应扰动。银河期货震荡纯碱产量和库存增加，企业开工率提升，库存集中度高但部分地区提货紧张；光伏玻璃冷修加速，补库逻辑对价格支撑减弱，市场在弱现实和预期中摇摆，短期价格缺乏上行动力。兴业期货震荡纯碱行业亏损限制供给弹性，尽管供给宽松，但下游补库预期和行业亏损现实限制价格下行...

同花顺期货

133