【导语】1月份国外产区仍然处于相对旺产季，产区供应保持充裕，国内市场规避春节假期，月中前陆续有船货到港，尽管中下旬市场货源到港节奏有所放缓，但下游启动放假计划，需求端更加疲软，主要港口青岛地区天然橡胶库存加速累库，预计2月份累库节奏不变。

　　1月份青岛地区天然橡胶库存继续累库

　　据卓创资讯统计，截至1月31日当周，青岛地区天然橡胶样本仓库库存42.59万吨，较2024年12月底增加8.86万吨，增幅26.27%，累库节奏加快(2024年12月底库存环比增幅14.69%)。其中，保税区内库存6.90万吨，较2024年12月底增加1.01万吨，增幅17.15%；一般贸易库存35.69万吨，较2024年12月底增加7.85万吨，增幅28.20%。月内穿插春节假期，伴随下游工厂节前备货结束以及启动放假计划，需求端明显放缓，主要仓库出库节奏受限，青岛地区天然橡胶库存加速累库。

　　供应端：中上旬船货陆续到港，下旬货源到港节奏放缓，整体月内供应压力减淡

　　从正常季节性来看，1月份国外泰国东北部、越南产区逐步向减产停割期过渡，泰国南部正值旺产季。结合实际情况来看，高价原材料对胶农的割胶积极性刺激较为明显，泰国东北部、越南产区均有推迟停割的迹象，减产幅度不及正常季节性，海外主产区仍然处于供应旺季。国内陆续有货到港，但受月底春节假期影响，船期有所规避，月下旬后市场到港节奏明显放缓。月内天然橡胶整体到港量预计环比下降，供应压力有所减弱。

　　需求端：下游工厂陆续完成春节前备货并启动放假计划，需求逐步疲软

　　1月份穿插春节假期，下游工厂存在放假预期。鉴于2024年轮胎原材料成本增加明显，多数轮胎厂提前部署春节原料备货计划，进入1月份后，多数轮胎厂基本完成节前备货，伴随春节假期的临近，部分工厂采购节后到港船货，现货交易明显减少。据卓创资讯监测，1月份山东地区轮胎企业全钢胎平均开工负荷46.26%，较上月开工走低13.83个百分点，较去年同期走低7.99个百分点；半钢轮胎生产企业月均开工负荷65.51%，较上月走低13.21个百分点，与去年同期相比走低5.47个百分点。

　　2025年春节轮胎企业延续了往年的放假传统，但停产周期较上年有所增加。从调研的55家全钢轮胎工厂来看，平均放假天数约10.0天，较去年同期增加0.5天。从调研的49家半钢轮胎厂家来看，平均放假天数为8.2天，较去年同期增加1.3天。山东东营及周边企业多在22日前后完成节前的生产工作，26日前后国内轮胎市场全面迎来春节假期。

　　伴随春节假期的临近，下游轮胎企业陆续完成节前备货并启动放假计划，对于天然橡胶现货的采购节奏明显放缓。尽管月下旬国内到港量有所减少，且1月份整体供应压力环比减淡，但需求的疲弱对库存的消化更显颓势，青岛地区天然橡胶库存累库节奏加快。

　　预计2月份主要港口青岛地区天然橡胶库存延续累库趋势

　　2月份来看，伴随春节假期的结束，国内预计将会出现船货集中到港的情况，预计2月下旬国内天然橡胶到港货源将明显增加。下游工厂虽然逐步复工复产，但节前储备有一定原料库存的情况下，对原材料的采购需求并不迫切，故而预计主要港口青岛地区天然橡胶库存延续累库节奏。