焦炭方面，节后终端需求恢复较缓，钢厂利润收窄，以按需补库为主，而焦炭企业假期内累库明显，现货市场以观望为主，市场整体情绪较为悲观，后续仍有提降可能。整体来看，当前焦炭产量小幅增加，处于历年同期中位水平。当下正处消费淡季，下游补库情绪不佳，以消耗库存为主，焦化企业库存持续增长。但考虑到当前钢材库存仍处中低位，高炉复产预期下，焦炭需求仍有韧性，且入炉煤有望企稳为焦炭提供成本支撑，预计焦炭整体维持偏弱震荡为主，需关注节后高炉复产及终端需求启动情况。

　　焦煤方面，春节后煤矿复产较快，多数煤矿已恢复生产，但下游对焦炭仍有提降预期，以刚需补库为主，现货市场交投氛围较为冷清。蒙煤端在观望情绪浓厚影响下，口岸库存持续累积，部分贸易商主动下调报价。整体来看，焦煤供给居高不下，在消费端维持淡季水平下，库存继续保持增长，在板块内维持偏弱格局判断，后期持续关注钢厂复产及终端需求情况

　　宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。

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