期货方面，昨日收盘棉花2505合约13645元/吨，较前一日下跌45元/吨，跌幅0.33%。现货方面，据棉花信息网，新疆3128B棉新疆到厂价14537元/吨，较前一日上涨22元/吨，现货基差CF05+892，较前一日上涨67元/吨。全国均价14752元/吨，较前一日上涨26元/吨，现货基差CF05+1107，较前一日上涨71元/吨。

　　近期市场资讯，根据美国农业部的统计，截至2025年1月31日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为312.1万吨，占年美棉产量预估值的99.4%（2024/25年度美棉产量预估值为314万吨）。美陆地棉检验量303.42万吨，检验进度达到了99.4%，同比快20%；皮马棉检验量8.73万吨，检验进度达到了85.6%，同比快40%。周度可交割比例在70%，季度可交割比例在80.8%，同比高1.5个百分点，季度可交割比例维持微幅下降趋势。美陆地棉检验基本完成，皮马棉进度同比亦偏快，预计最终检验量在315万吨附近。据CAI公布的数据统计显示，截至2025年2月3日当周，印度棉花周度上市量15.01万吨，同比降76%；印度2024/25年度的棉花累计上市量308.95万吨，同比增长6%。CAI累计上市量达24/25年度预测平衡表产量（514万吨）的60%，同比快7%。印度棉上市速度明显放缓，累计上市量同比领先幅度收窄。

　　昨日郑棉期价窄幅震荡。国际方面，受到美元走强以及月度USDA供需报告对于棉价的利空影响，节前美棉主力合约偏弱运行。尽管最近几周美棉签约有所好转，但新年度棉花供应宽松的预期并未改变，对于棉价的压制持续存在。春节假期期间，特朗普政府宣布对中国进口商品加征关税，进一步引发贸易摩擦，助推美元继续走高，国际棉价延续弱势，并创下65.01美分/磅的阶段新低。国内方面，伴随新疆新年度棉花加工公检进入尾声，供应量大幅增加，压制棉价上方空间。年前备货对于原料价格形成支撑，月末又受宏观情绪的好转，消费预期改善推动盘面反弹。不过春节期间外围市场风险加剧，外盘走势偏弱，重点关注节后下游需求能否好转，若订单未出现明显的恢复，棉价预计难以延续节前的反弹走势。

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