【品种策略】铜：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	震荡	全球经济不确定性加大，海外通胀压力抬升，国内政策加码等宏观因素对铜价形成分化影响。矿端供给紧张，冶炼加工费回落，精铜产量受拖累，需求不确定性增加，整体驱动铜价呈震荡格局。
财达期货	震荡	开工率持续下滑，现货市场需求弱，国内库存累库，市场成交不佳。虽然供应端紧缩预期和宏观乐观预期存在，但需求低迷，上行动能较弱。
永安研究	空	特朗普宣布对墨西哥、加拿大等国加征关税，并对中国进口产品加征关税，导致海外市场情绪转冷，美国进口成本预期上升，影响铜价走势。节后仍处于季节性累库阶段，需关注累库幅度及关税进展。
正信期货	震荡	春节期间铜价区间震荡，受美国关税预期和美联储利率政策影响，国内需求预期向好但制造业回落，国内进入季节性累库阶段，现货升水高但持续性差，全球铜价差异化显现。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

震荡

全球经济不确定性加大，海外通胀压力抬升，国内政策加码等宏观因素对铜价形成分化影响。矿端供给紧张，冶炼加工费回落，精铜产量受拖累，需求不确定性增加，整体驱动铜价呈震荡格局。

财达期货

震荡

开工率持续下滑，现货市场需求弱，国内库存累库，市场成交不佳。虽然供应端紧缩预期和宏观乐观预期存在，但需求低迷，上行动能较弱。

永安研究

空

特朗普宣布对墨西哥、加拿大等国加征关税，并对中国进口产品加征关税，导致海外市场情绪转冷，美国进口成本预期上升，影响铜价走势。节后仍处于季节性累库阶段，需关注累库幅度及关税进展。

正信期货

震荡

春节期间铜价区间震荡，受美国关税预期和美联储利率政策影响，国内需求预期向好但制造业回落，国内进入季节性累库阶段，现货升水高但持续性差，全球铜价差异化显现。

【品种策略】沥青：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空马瑞原油贴水上涨导致成本支撑仍在，但开工率低位、产量低迷、需求疲软和库存增加，基本面未收紧，导致沥青期货价格面临回落风险。恒泰期货中性沥青价格受成本端驱动维持高位，但供需双弱对盘面驱动有限；供应端可控，炼厂产量下滑，需求端因降温天气影响施工进入淡季。永安研究空原油价格下跌及特朗普呼吁OPEC增产导致沥青市场承压，供需双弱，库存累积，绝对价格和相对估值偏高，利润偏低，建议空单操作。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

【品种策略】玉米：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑恒泰期货震荡春节前玉米购销停滞，价格趋于稳定；节后供需矛盾不明显，收储政策利好，预计价格震荡走强。财达期货震荡节后中储粮增加收储库点及扩大收购规模，政策利多提振；春节期间玉米库存消耗，预计下游企业有补库需求，短期行情震荡偏强。国都期货震荡春节期间玉米价格稳中有涨，因下游渠道库存偏低和部分贸易商建库意愿增加提供支撑，但缺乏持续向上反弹驱动，外盘美玉米震荡偏强亦影响。正信期货震荡国内玉米阶段性供需错配，售粮进度较快导致供应偏低，深加工需求增...

同花顺期货