观点：钢厂复产加速，矿价高位运行

　　节日期间，外盘铁矿石价格出现小幅上涨的情况。供需方面，节前铁矿石发运到港季节性走低，节后发运环比回升，属于季节性变化。但下游钢厂预计在2月开始加速复产，供需结构偏强，港口库存未能连续累积，整体制约价格上涨的因素不多。

　　考虑到矿价仍交易复产逻辑，预计节后铁矿仍偏强运行，操作上，节后暂时观望，等待复产落地后轻仓做空的操作机会。

　　观点：中对美进口煤炭加征关税，炼焦煤宽松预期不变

　　焦炭方面，多数焦企维持节前生产状态，节前铁水已止降微增，经过假期库存原料的消耗，钢厂节后有一定补库预期，但考虑到焦企库存高位以及贸易环节观望为主，节后焦炭价格仍有1-2轮的降价预期。焦煤方面，煤矿筹备复产，部分煤矿已于正月初六复产，民营煤矿预计在元宵节左右可实现全部复产，供应恢复较为迅速；进口方面，蒙煤已于2月1日恢复通关。需求方面，下游焦钢企业以消耗库存煤为主，目前厂内原料煤仍有余量。节后双焦供应恢复较快，尤其炼焦煤供应压力不减，但下游仍处于淡季，双焦供需宽松格局不改，现货有继续降价压力，盘面正反馈驱动不足，预计延续偏弱走势。策略方面，仍以逢高做空为主。

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