【品种策略】铜：01月27日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	春节期间市场观望美联储议息会议结果，普遍预期维持利率不变，但2025年降息可能性上升；铜精矿现货TC下行显示原料紧张，关注节后冶炼端压力及产量变化。价格波动区间75000-76000，建议逢低备库。
南华期货	震荡	春节假期临近导致现货成交疲弱，现货贴水加深，精废价差走扩显示铜价存在溢价，但沪铜持仓稳定，表明偏强水分较大，海外铜价坚挺限制回调空间。
兴业期货	震荡	海外政策不确定性和美元指数偏高增加市场波动性，国内稳增长政策改善需求预期但供给端仍受限，节假日因素和海外扰动加剧短期市场不确定性。
永安研究	中性	宏观环境中性，供应平稳但矿供应偏紧，消费季节性走弱，企业进入放假模式，光伏及家电排产强势，电网投资韧性，社库小幅累积，关注国内政策及累库幅度。
财达期货	震荡	下游企业放假导致开工率下滑，现货市场需求走弱，国内库存进入累库阶段，尽管供应端紧缩预期存在，但需求端低迷使得铜价上行动能较弱，短期维持弱势震荡。
正信期货	震荡	铜价受预期交易影响，特朗普上台后加征进口铜关税的不确定性和需求预期推动价格波动。尽管国内累库节奏偏慢，现货升水持续性较差，但全球铜价差异化显现。节前预期交易主导，维持偏震荡格局。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

春节期间市场观望美联储议息会议结果，普遍预期维持利率不变，但2025年降息可能性上升；铜精矿现货TC下行显示原料紧张，关注节后冶炼端压力及产量变化。价格波动区间75000-76000，建议逢低备库。

南华期货

震荡

春节假期临近导致现货成交疲弱，现货贴水加深，精废价差走扩显示铜价存在溢价，但沪铜持仓稳定，表明偏强水分较大，海外铜价坚挺限制回调空间。

兴业期货

震荡

海外政策不确定性和美元指数偏高增加市场波动性，国内稳增长政策改善需求预期但供给端仍受限，节假日因素和海外扰动加剧短期市场不确定性。

永安研究

中性

宏观环境中性，供应平稳但矿供应偏紧，消费季节性走弱，企业进入放假模式，光伏及家电排产强势，电网投资韧性，社库小幅累积，关注国内政策及累库幅度。

财达期货

震荡

下游企业放假导致开工率下滑，现货市场需求走弱，国内库存进入累库阶段，尽管供应端紧缩预期存在，但需求端低迷使得铜价上行动能较弱，短期维持弱势震荡。

正信期货

震荡

铜价受预期交易影响，特朗普上台后加征进口铜关税的不确定性和需求预期推动价格波动。尽管国内累库节奏偏慢，现货升水持续性较差，但全球铜价差异化显现。节前预期交易主导，维持偏震荡格局。

【品种策略】铜：01月14日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡宏观数据表明美国经济韧性，美元指数、原油和黄金近期同涨，可能影响铜价；铜精矿现货TC下行显示原料紧张，库存下降但春节临近消费减弱，库存或累增，影响价格支撑。南华期货震荡特朗普降低关税的传言和COMEX市场多头资金涌入推动铜价短期走强，但消息被否认和套利操作难度大，铜价虚高。国内节前备货和海外资金撤出时间因素提供支撑，短期铜价或维持高位。永安研究震荡国内流动性稳中宽裕且有降准预期支撑，年底冶炼厂冲产量导致供应增加，下游消费表现...

同花顺期货

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【品种策略】铜：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡宏观面上，美国经济数据表现出韧性，美元指数、原油和黄金价格同涨，铜价受到再通胀预期的影响保持偏强态势。然而，特朗普就职和美联储议息会议的不确定性增加市场风险。产业面上，铜精矿TC下行显示原料紧张，库存下降后支撑效应明显，但春节临近消费疲软可能导致库存累增，削弱价格支撑。南华期货震荡特朗普降低关税的传言及COMEX市场多头资金涌入推动铜价走强，但特朗普否认该消息，市场仍视为积极信号。COMEX铜价涨幅高于LME和SHFE，表明多头资金影响...

同花顺期货

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