观点：棕榈油弱势震荡，节前最后交易日观望为宜

　　产地，1月前25日马棕出口降18-25%，前20日产量降10-13%。GAPKI印尼11月棕榈油出口264万吨，同比增长7%。

　　国内，春节到来，下游备货基本结束，油脂现货交投清淡。

　　策略，巴西大豆收获上市节奏偏慢，阿根廷天气交易尚未完全结束；需求一般，1月马棕出口延续低迷状态；国内春节到来，油脂下游交投清淡；短期豆棕产业面继续分化。政策端，美新一届政府对中加关税提升，暂停从《通胀消减法案》中支出资金，生柴行业承压；市场对印尼B40能否如期实施存疑。近期政策主导油脂市场，不过基本面差异下棕榈油略弱于豆系，加之国内长假到来，资金避险离场，节前棕榈油延续偏弱震荡，建议轻仓或无仓过节。

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