节前交易清淡，大宗商品涨跌互现；氧化铝大跌近3%，价格再创近4个月新低，欧线集运、焦炭、焦煤跌幅超2%。烧碱表现强势，涨幅达2%，价格再度站上3200点。

　　【要闻汇总】

　　特朗普：如果乌克兰战争不结束，会对俄罗斯祭出“大规模”关税和制裁
特朗普表示，如果乌克兰战争不结束，会对俄罗斯祭出“大规模”关税和制裁。(财联社)

　　卡塔尔谴责以色列在约旦河西岸杰宁发起大规模军事行动
卡塔尔外交部当地时间23日晚发表声明，强烈谴责以色列在约旦河西岸杰宁地区发起军事行动，造成当地民众伤亡。声明称，以方行动公然违反国际人道主义法和国际人权法，呼吁国际社会采取应对措施，为当地平民提供全面保护。声明还重申卡塔尔在巴勒斯坦问题上的坚定立场，支持巴勒斯坦人民的合法权利，支持建立以东耶路撒冷为首都的独立巴勒斯坦国。1月21日下午，以色列国防军在约旦河西岸杰宁地区发起了大规模行动，对当地武装组织使用的基础设施进行了一系列无人机袭击。军方消息人士称，预计此次行动将持续数天。(央视新闻)

　　商务部：节前全国生活必需品市场供应充足、价格总体平稳

　　商务部市场运行和消费促进司司长李刚在国新办发布会上表示，据商务大数据监测，节前全国生活必需品市场供应充足、价格总体平稳。1月中旬，全国200家大型农产品批发市场粮食、食用油、猪肉、鸡蛋、蔬菜等库存比2024年底不同幅度增加；1月23日，鸡蛋、牛肉的平均批发价格比月初分别下降了1.5%和1.1%，粮食、食用油、猪肉、羊肉与月初基本持平。(中国网)

　　SMM：国内港口氧化铝库存减少1.55万吨

　　据SMM1月24日统计，国内港口氧化铝库存共计0.95万吨，较前一周减少1.55万吨。(上海有色网)

　　
【机构观点】

　　续创四个月新低！氧化铝大跌近3%

　　氧化铝价格再度走弱，今日跌幅近3%，价格续创近4个月新低。自今年一月份以来，氧化铝累计跌幅已超20%。

　　据SMM1月24日统计，国内港口氧化铝库存共计0.95万吨，较前一周减少1.55万吨。本周氧化铝周度开工率继续维持高位运行，氧化铝供应量暂未出现明显减少。临近春节放假，氧化铝现货成交相对清淡，整体上北方地区氧化铝现货成交价格跌幅明显收窄，成交价格目前已接近北方氧化铝生产的理论边际成本；南方氧化铝现货价格加速下跌，南北价差周内呈现收窄趋势。短期内，氧化铝暂未了解到大规模减产预期，短期内氧化铝现货市场货源预计相对宽松，价格短期预计维持下跌趋势；氧化铝盈利空间收窄，成本支撑作用逐步体现，后续需持续关注铝土矿成交价格以及氧化铝产能变动。华泰期货：春节前观望铝价若大幅回调布局买入套保

　　对于氧化铝下挫，华泰期货分析称，氧化铝现货价格快速回落逼近生产成本，向上负反馈欲压低铝土矿采购价格，但预计氧化铝价格回落的向上传导或为困难而漫长的。氧化铝新增产能提前备货的刚性需求，国内铝土矿产量释放的限制，GAC暂无恢复消息，铝土矿冲高回落更多受情绪影响，因此难以形成趋势性下跌，氧化铝生产边际最高成本3800元/吨，现货价格下跌幅度将放缓。当下现货市场价格没有上涨驱动，且受交割机制影响02合约买交割积极性不高，近月合约维持偏弱观点，隔月价差有望进一步被压缩甚至正向排布。远月合约暂时考验成本支撑，向上则需要矿端新扰动因素的发生。

　　此外，广州期货表示，氧化铝期货近远合约月差几乎拉平，盘面价格接近氧化铝生产边际成本，下方空间相对有限，建议空单逢低止盈，铝市利润修复驱动仍存，供应高位需求现实疲软短期有回调可能，中长保持偏多配置观点。即将面临长假，仓位风险控制建议减仓过节。

　　烧碱大涨2%！价格再度站上3200点关口

　　本周烧碱价格再度走高，主力合约今日涨幅超2%，再度站上3200点关口。

　　光大期货分析称，烧碱现货价格部分规格如50%液碱仍在上调，但山东液氯价格补贴已达到-500元/吨，烧碱理论成本支撑加强。当前烧碱库存持续下降，局部货源偏现象仍存，且受液氯影响部分企业或仍有降负荷情况。春节假期临近，部分下游停工离市，现货成交氛围或有回落，但节后市场仍面临低库存等情况。预计烧碱期货盘面延续坚挺震荡趋势，关注期货持仓及资金情况、假期库存变化。

　　展望后市，华泰期货预计价格偏强震荡为主。烧碱谨慎做多套保：供应方面，除华南与华东区域两家上游装置计划检修外，暂无新增检修计划，涉及检修产能较小，整体开工维持高位。近期山东氧化铝厂家连续上调烧碱采购价格，带动烧碱市场重心上移，但液氯市场走弱，近期已经转为工厂倒贴的模式进行出售，拖累氯碱综合利润，目前上游氯碱综合利润处于同比偏低水平，须关注烧碱企业的投产积极性。盘面冲高后回落，但对现货市场影响有限，山东液碱现货坚挺，基差逐步修复。下游需求方面，主力下游氧化铝一季度投产集中备货，叠加非铝下游年前逐步备货，烧碱工厂库存延续去化格局。当前烧碱仍呈现偏紧格局，预计价格偏强震荡为主。

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