中性：临近年末，尿素企业积极预收假期订单，下游农业备肥较为集中，采购量有所增加，尿素企业库存继续下降。前期气头检修企业陆续恢复，尿素产量持续提升，未来供应端压力较大。农业备肥需求提高，下游工业储备需求适当增加。国内出口政策方面收紧，预计短期内港口库存维持当前水平波动。预计价格震荡整理为主。

　　市场：2025-01-23，尿素主力收盘1755元/吨（-7）；河南小颗粒出厂价报价：1640 元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1650元/吨（20）；江苏地区小颗粒报价：1680元/吨（20）；小块无烟煤860元/吨（0），山东基差：-105元/吨（27）；河南基差：-115元/吨（17）；江苏基差：-75元/吨（27）；尿素生产利润43元/吨（20），出口利润-150元/吨（-17）。

　　供应端：截至2025-01-23，企业产能利用率83.46%（0.08%）。样本企业总库存量为143.49 万吨（-19.46），港口样本库存量为15.20 万吨（0.00）。

　　需求端：截至2025-01-23，复合肥产能利用率32.43%（-6.49%）；三聚氰胺产能利用率为67.85%（9.62%）；尿素企业预收订单天数12.76日（5.00）

　　中性，预计价格震荡整理为主。

　　国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。

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