周四，上期所燃料油主力合约FU2503收跌1.02%，报3600元/吨；低硫燃料油主力合约LU2504收跌1.25%，报4016元/吨。截至1月20日当周，新加坡燃料油库存录得2110.7万桶，环比前一周增加36.2万桶（1.74%）；富查伊拉燃料油库存录得726.3万桶，环比前一周减少125.9万桶（14.77%）。低硫方面，由于套利窗口关闭，1月从西半球运抵新加坡的低硫燃料油预计将减少约50万吨。预计农历新年假期前新加坡周边地区的低硫燃料油需求将逐步增加。高硫方面，目前来自俄罗斯的船货供应暂时稳定，但伊朗的供应仍然有限。短期高、低硫绝对价格或跟随油价震荡偏强，高硫由于制裁对其原料端扰动更为显著，因此表现相较低硫重回强势，LU-FU价差再度压缩至低位。临近春节假期，建议投资者注意控制仓位，做好风险管理。

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