A股三大股指1月21日集体高开。盘初急挫导致三大股指集体转跌，但消费电子产业链午前爆发带动股指重返升势。午后窄幅震荡，成交额小幅放大。

　　从盘面上看，机器人产业链再度大涨，长盛轴承等多股迭创历史新高，CPO、消费电子板块持续活跃，地产、芯片股盘中走强；红利资产连跌3日，光伏、教育、多元金融板块表现低迷。

　　至收盘，上证综指跌0.05%，报3242.62点；科创50指数涨0.83%，报976.3点；深证成指涨0.48%，报10305.69点；创业板指涨0.36%，报2112.39点。

　　统计显示，两市及北交所共1983家上涨，3255家下跌，平盘有148家。

　　两市成交12053亿元，较前一交易日的11829亿元增加224亿元。其中，沪市成交4683亿元，比上一交易日4697亿元减少14亿元，深市成交7370亿元。

　　两市及北交所共有71只股票涨幅在9%以上，23只股票跌幅在9%以上。

　　房地产早间大幅上攻，小红书概念持续下挫

　　在板块方面，房地产股早盘大幅上攻，新华联（000620）涨停，万科A（000002）一度涨停，卧龙地产（600173）、中交地产（000736）、金地集团（600383）、特发服务（300917）等涨超4%。

　　通信携手电子板块领涨两市，广和通（300638）、有方科技（688159）、博创科技（300548）、华脉科技（603042）、翱捷科技（688220）、全志科技（300458）等大批个股涨停或涨超10%。

　　机械设备继续走强，迈赫股份（301199）、凯尔达（688255）、长盛轴承（300718）、冀凯股份（002691）、大西洋（600558）、先锋电子（002767）等涨停或涨超10%。

　　小红书概念持续下挫，狮头股份（600539）、天下秀（600556）等跌停，星微股份（300464）、省广集团（002400）、思美传媒（002712）、跨境通（002640）、豆神教育（300010）等跌超3%。

　　石油石化继续深度下挫领跌两市，海油发展（600968）、通源石油（300164）、贝肯能源（002828）、华锦股份（000059）、大庆华科（000985）、渤海化学（600800）等跌超3%。

　　社会服务表现不佳，国新文化（600636）跌停，谱尼测试（300887）、同庆楼（605108）、中科云网（002306）、科德教育（300192）、安车检测（300572）等跌超3%。

　　市场情绪底部有支撑，整体仍有向上空间

　　东吴证券指出，市场从低位小幅反弹后，活跃度逐级提升，但对于特朗普上台后的政策变化预期和A股业绩预期仍在制约市场风险偏好，叠加市场增量资金暂时不足，场内开始风格切换，市场在窄幅区间内震荡。临近春节，市场资金在本周内可能将继续活跃，方向仍呈现消费、科技、制造和红利四大方向轮动的格局，主线有待明确。长期来看，政策增量与转向已经有明确动向，落地的速度也在进一步加快，在预期证伪之前，市场情绪底部有支撑，整体仍有向上空间。

　　中信证券认为，外部扰动集中落地，春季行情开始抢跑，市场情绪逐步回暖，节前聚焦三大主题。从A股大势看，随着美国总统正式就职、美联储议息会议召开，导致资金观望的外部扰动因素有望集中落地，活跃资金近期加仓意愿更加明显，市场情绪回暖并开始抢跑春季行情。从主题环境看，伴随着外部扰动因素明朗，基建制造与商业模式等出海主线预期修复，中美科技博弈则趋于长期化，与此同时，市场交易活跃度不低，投资者对主题投资的参与度有望提升。从催化因素分析，可以关注消费政策积极落地和春节消费高峰渐近下的相关消费看点；美国总统上任后短期对于地缘、关税等市场关注问题的表态；以及前沿科技产品陆续发布试点，中美科技博弈叙事和中国商业模式出海等。从重点聚焦选择上，结合外部因素、春节渐近、近期催化、流动性指标研判，建议关注春节消费热点、基建与商业模式出海、半导体国产化三个主题。

　　国金证券表示，国内“分子端+分母端”的共振仍将支撑春季行情开启。年初市场波动率上升的主要原因或因年初资金需求量较大。故短期内期待“降准”的进一步落地，或是市场风险偏好重新修复的重要信号，增量资金转动将推动市场再迎反攻。

　　平安证券指出，四季度经济增长有诸多结构性亮点，近日市场情绪有所缓和；不过，特朗普上任后释放的政策信号可能带来外部扰动增加，或将加剧市场波动。中期来看，国内扩内需政策持续发力下居民需求复苏的基础持续巩固，业绩回暖将继续支撑市场中期震荡向上的空间，此外科技产业逻辑仍然稳固。建议继续关注结构性机会：以新质生产力和先进制造为代表的成长风格、内需修复受益的消费板块、国企改革及资本市场并购重组的相关机会，以及低利率环境下红利策略的配置价值。

　　华泰证券研报指出，1月17日，统计局发布2024全年全国房地产市场基本情况。12月数据显示房地产市场销售边际回暖，投资端仍相对承压。在11月市场回暖的基础之上，12月继续回升，销售面积/金额环比+38%/+41%；房价跌势亦继续放缓，其中一线城市环比维持上涨。投资、新开工与竣工同比降幅小幅收窄，但相对仍偏弱。此外房企到位资金同比下降显示房企现金流仍有一定压力。2024年房地产市场节奏跟随政策节奏，四季度初步迎来止跌企稳迹象，但随即将面临传统淡季考验，短期房地产量价表现或将偏弱。在确认市场筑底之前，更看好在核心城市拥有更多资源并且运营稳健的房企；同时业绩具备韧性、现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。

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