【品种策略】热卷：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观预期向好，特朗普上台后短期不增关税，国内政策利好预期增强，钢材需求有韧性且库存低，推动热卷期货震荡偏强运行。
兴业期货	震荡	抢出口影响延续，板材需求好于预期，热卷累库速度偏缓。近期钢价反弹和煤焦涨幅较小，钢材利润扩张，高炉检修减少，铁水日产回升。宏观氛围偏强，需求具韧性，供需矛盾积累有限，热卷期价短期震荡偏强。
国都期货	震荡	热轧卷板供给端产量上升，尤其在华东、华北地区增幅明显；需求端因节前外贸订单抢发运，表需达到一个月高位，导致市场预期震荡走势。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双弱，春节临近市场进入假期模式，钢材库存增长但增幅不大，商品氛围偏暖，预计短期钢价震荡。
华泰期货	震荡	临近春节，钢材市场进入季节性下降趋势，建材累库，板材消费尚可。宏观经济和政策利好预期增强，钢厂利润改善，关注低位买入套保机会。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

宏观预期向好，特朗普上台后短期不增关税，国内政策利好预期增强，钢材需求有韧性且库存低，推动热卷期货震荡偏强运
行。

兴业期货

震荡

抢出口影响延续，板材需求好于预期，热
卷累库速度偏缓。近期钢价反弹和煤焦涨
幅较小，钢材利润扩张，高炉检修减少，
铁水日产回升。宏观氛围偏强，需求具韧
性，供需矛盾积累有限，热卷期价短期震
荡偏强。

国都期货

震荡

热轧卷板供给端产量上升，尤其在华东、
华北地区增幅明显；需求端因节前外贸订
单抢发运，表需达到一个月高位，导致市
场预期震荡走势。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双弱，春节临近市场进入假
期模式，钢材库存增长但增幅不大，商品
氛围偏暖，预计短期钢价震荡。

华泰期货

震荡

临近春节，钢材市场进入季节性下降趋势
，建材累库，板材消费尚可。宏观经济和
政策利好预期增强，钢厂利润改善，关注
低位买入套保机会。

【品种策略】热卷：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡长流程钢厂维持高铁水产量，原料成本支撑限制下行空间；但焦煤复产、钢材需求韧性存疑，外需依赖价格优势，国内价格上涨削弱竞争力，表外材累库压力增加，现货利润收缩，上行空间有限。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已逐步兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，预计短期修复行情。兴业期货震荡现货价格小幅上涨但成交偏弱，制造业PMI指数表现好于预期但企业预期指数创低，板材供需矛盾积累有限，炼钢成本影...

同花顺期货

【品种策略】热卷：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空五大钢材品种供应增加、需求减少，库存累积，市场预期不及预期，短期内盘面面临回调压力。反内卷预期尚未证伪，稳增长预期存在，煤矿超产检查影响，钢材淡季需求尚可，盘面下方回调空间有限。银河期货震荡钢材整体复产且库存增加，需求季节性下滑，市场情绪低迷，导致钢价震荡偏弱，关注后续限产力度及宏观政策影响。兴业期货震荡现货价格转降且成交较弱，热卷供需双增但库存增长，环保限产影响铁水日产减少，期货走弱导致期现资源解套，关注基差变化。恒泰期货震荡制...

同花顺期货

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