【盘面回顾】

　　上周沪镍主力合约日盘收于126640元/吨，较上一个交易日下跌1.08%。不锈钢主力合约日盘收于12975元/吨，较上一个交易日下跌2.19%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为129150元/吨，升水为1700元/吨。SMM电解镍为128250元/吨。进口镍均价调整至127300元/吨。镍豆现货均价127000元/吨。硫酸镍较镍豆溢价为-5863.64元/镍吨。镍豆生产硫酸镍利润率为-9.8%，304不锈钢冷轧利润率为-3.91%。SMM纯镍库存为42397吨，LME镍库存为169494吨。SMM不锈钢社会库存维持在898480吨。国内主要地区镍生铁库存为28108.75.吨。

　　今日有色震荡偏弱为主。上周末纯镍库存大幅累积至42397吨，对价格形成压制。金川镍现货升水维持低点，市场整体成交较为清淡，下游需求端无明显起色。镍铁端原料价格企稳修复，不锈钢成本支撑有所走强，下游需求端厂家情绪交织，不锈钢利润小幅修复导致减产意愿减弱。着重可关注特朗普上台后续政策影响。

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