进入2025年，中国人民银行、金融监管总局、证监会纷纷召开工作会议。从整体来看，金融监管部门2025年的工作会议显露出金融政策将“更加积极有为”的态势，各部门围绕自身定位，释放强监管、稳市场、激活力的信号。

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　　货币政策适度宽松

　　对于货币政策定调，央行工作会议再度明确：“实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境”，延续了中央经济工作会议的整体基调。

　　央行工作会议表示，综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。

　　浙商证券首席经济学家李超预计，央行公开市场操作的现券交易频率、体量可能加大，一方面提供基础流动性支持，另一方面强化对财政政策的协同配合，辅助政府债券顺利发行。

　　招联首席研究员董希淼认为，2025年适度宽松的货币政策将加大逆周期和跨周期调节力度，更具前瞻性、有效性和针对性，为稳增长、促消费、扩内需创造更加适宜的货币金融环境。

　　民生银行首经团队发布的报告显示，2025年，在“适度宽松”的货币政策和“保持流动性充裕”的基调下，预计央行会继续综合运用降准、7天逆回购、公开市场国债买卖、买断式逆回购操作等工具，助力资金面维持稳健宽松格局。同时，预计央行将继续坚持对资金市场精准调控的思路，使得整个资金面维持在政策利率略往上水平窄幅波动。

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　　做好金融“五篇大文章”

　　在对2025年工作作出部署时，上述三部门都同样提及做好金融“五篇大文章”。

　　2023年的中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。随后，在2024年全国两会上，金融“五篇大文章”被首次写入《政府工作报告》。2024年以来，从部委政策到机构行动，围绕这一议题的讨论和实践不断细化和深入。

　　2025年1月13日，证监会召开2025年系统工作会议，提出2025年要制定资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见。金融监管总局1月12日召开的2025年监管工作会议，同样提出深入做好金融“五篇大文章”。

　　央行工作会议表示，统筹做好金融“五篇大文章”，更好服务经济高质量发展。完善金融“五篇大文章”顶层制度安排，统一统计制度，强化考核评价，聚焦国民经济重大战略、重点领域、薄弱环节，进一步增强金融支持的力度、可持续性和专业化水平。

　　中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对中国商报记者表示，深入做好金融“五篇大文章”，这一要求体现了金融监管总局对于金融工作全面性和系统性的重视，有助于提升金融服务的整体效能。

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　　防风险稳市场

　　在防风险稳市场方面，三部门均表态，要防范金融风险，推动金融高质量发展，助力完成全年经济社会发展预期目标。

　　证监会系统工作会议强调，要聚焦主责主业，着力提升监管执法效能和投资者保护水平。坚持惩、防、治并举，进一步完善监管执法体制机制，补齐资本市场法治建设短板，强化科技赋能。突出依法监管、分类监管，快、准、狠打击违法违规，既抓早、抓小、抓苗头，更打大、打恶、打重点，提升监管执法的精准性。出台中小投资者保护政策措施文件，推动健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制，切实维护市场“三公”。

　　对于防风险，金融监管总局2025年监管工作会议提出两点，一是加快推进中小金融机构改革化险，二是有效防范化解重点领域金融风险。

　　董希淼建议，下一步，应根据金融机构定位、规模和业务的不同，按照资产规模等标准对金融机构进行分类，匹配不同的监管要求和实施方案，提高监管制度与金融机构实际的针对性和匹配性。

　　央行工作会议提出，充分发挥中央银行宏观审慎与金融稳定功能，守住不发生系统性金融风险底线。同时，用好用足支持资本市场的两项结构性货币政策工具，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定运行。

　　中国人民银行货币政策司司长邹澜1月14日表示，人民银行将根据前期实践经验，进一步完善工具设计和制度安排，不断提升工具使用的便利性，相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。

　　中信证券首席策略分析师秦培景预计，两项结构性货币政策工具有望在2025年为A股市场引入约4000亿元“活水”。

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