据美国农业部(USDA)报告显示，1月9日止当周，2024/25年度美国棉花出口销售净增31.62万包，较前周大幅增加，较前4周平均水平增加71%；其中对中国大陆出口销售净增1.87万包；2024/25年度美国棉花出口装运量22.48万包，较前周增加17%，较前4周平均水平增加56%。当周美国棉花出口签约量及装运量均增加明显，但对中国出口销售减少明显。国内市场：当前全国棉花累计加工量超630万吨，阶段性供应压力持续上升。另外进口港口棉花库存略有增速，主因近期高质量美棉及澳棉少量到港，市场成交多以贸易商补库为主。需求方面，临近春节，下游纺企整体订单不及预期，前期虽然出现一波集中补库动作，询单量有所增加，但集中补货期基本进入尾声，市场快速降温后，内地中小企业陆续停机放假。总体上，季节性供强需弱相对明显，棉价上方受供应施压，下方受宏观政策支撑，预计节前棉价维持震荡为主。