东京外汇股市日评：美元汇率大幅下跌，日经指数小幅反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在155.36日元附近，较上一交易日下跌0.8日元。

　　昨天的东京外汇市场，受美联储（FRB）理事沃勒最新讲话的影响、美元抛售压力加剧，美元兑日元跌至155日元前半区间。沃勒理事昨天表示，基于此前发布的美国消费者物价指数（CPI），如果类似数据进一步累积，美联储可能在上半年实施降息，甚至不排除3月降息的可能性。他还指出，如果数据表现持续稳定，年内可能会有3至4次降息的空间。尽管近期通胀数据增强了市场对美联储降息的预期，但由于强劲的就业市场与稳健的个人消费，部分市场人士对通胀前景依然保持谨慎。同时，美国次任财长提名人贝森特今日在参议院财政委员会的听证会上发表讲话。他提到，汇率波动、消费者偏好变化，都将在一定程度上缓解加征关税对美国消费者的影响。他还警告称，如果特朗普时期的减税政策未能延续，美国经济可能面临危机。虽然这些言论对外汇市场的直接影响有限，但进一步加深了市场对政策未来走向的关注。另一方面，日本央行（BOJ）的政策预期也成为推动日元升值的重要因素。根据近期央行总裁及副总裁的发言，市场普遍认为，下周的政策会议将讨论加息的可能性。目前，市场预测日本央行加息50个基点的概率已上升至79%。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率跌破前期低点附近的期间下限，短期呈现较强的破位下趋势，下方支撑可能在去年12月以来涨幅的50%回调处，即152-153日元附近。日本央行在1月份议息会议上的加息判断以及之后记者会上总裁的发言依旧是市场关注的焦点。交易策略上建议轻仓做空尝试。

　　东京日经指数早盘开盘在38454.1日元，较上一交易日下跌118.5日元。日经指数期货2503合约开盘在38430日元，较上一交易日下跌240日元。

　　昨天的东京证券市场呈现空单回补行情，日经平均指数结束此前连续5个交易日的下跌，终于迎来反弹。最后上涨128.02日元，报收在38,572.60日元。前一天的美股市场上，得益公布的美国12月消费者物价指数（CPI）符合预期，美国长期国债收益率大幅下降提振了市场信心。NY道琼斯指数连续第三个交易日上涨，纳斯达克综合指数大幅反弹，并录得今年以来的最大单日涨幅。东京市场早盘受风险偏好情绪的提振，也呈现强劲的上行走势。日经平均指数早盘一度上涨近500日元。然而，随着市场逐渐消化利好消息，加之外汇市场上日元呈现升值的趋势，投资者情绪趋于谨慎，午盘后大盘转为震荡并一度跌入负值区间。尾盘市场略有企稳，最终以小幅上涨收盘。进入欧美交易时间，美国联合健康集团（UnitedHealth Group）的财报不及预期，导致股价大幅下跌，拖累了大盘的走势。此外，苹果公司（Apple）因其在中国市场的份额下降消息影响，股价下挫，进一步打击了投资者信心。然而，美联储理事沃勒表示，基于12月CPI数据，今年上半年存在降息的可能性，这一言论使美国长期国债收益率再次下降，为股市提供了一定的支撑。NY道琼斯指数最后小幅下跌68.42点，收于43,153.13点。受此影响，日经平均指数期货晚盘在日元升值的背景下，走低至38300日元一线附近。

　　技术方面来看，日经平均指数维持38200日元一线附近的支撑，依旧延续了去年10月以来的价格区间。一目均衡表上来看，价格实体冲高回落后，尝试云层的支撑。一旦向下突破该水平，伴随其他做空信号，可能触发股市的大幅调整。交易策略上建议空单持有观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格高位振荡，橡胶市场连续走高。

　　东京黄金早盘2512合约开盘在13625日元，较上一交易日上涨26日元。铂金2512合约开盘在4626日元，较上一交易日下跌42日元。美元指数早间在108.95附近。

　　昨天的黄金市场，在美联储的降息预期继续发酵的背景下，NY黄金连续上涨。美联储理事沃勒发表评论表示，如果通胀继续缓解，美联储更有可能比预期更快更迅速地削减利率。短期金融市场上，美联储将在今年6月份的FOMC 会议上降息的可能性升高至69%。但也有分析认为，尽管美联储希望通过降息来确保经济继续扩张，但由于最近几个月收益率曲线已经正常化，预计长期利率的下降幅度有限。债券市场上，10年期美国债收益率连续下跌6.1个基点（bp），至4.592%水平收盘。NY黄金价格来到2750美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率大幅回落至155日元水平，打压了东京黄金价格的走势。抵消了NY黄金价格的涨幅后，东京主力合约在13600日元一线小幅振荡收盘。

　　1月16日东京黄金市场收盘时2512月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.2美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2506合约开盘在382.1日元，较上一交易日下跌4.4日元。RSS2506合约开盘在309日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在155.36附近。

　　昨天的东京橡胶市场，延续上周末以来的上涨走势，结合上海市场的强劲走势，东京主力6月合约连续5个交易日大幅升高至386日元一线水平收盘。现货市场方面，本周后半程开始泰国南方主产地将遭遇一波降雨天气，在进入减产期之前任何天气因素都可能影响产量预期，带动现货价格大幅反弹。外汇市场市场上，日本央行暗示在本月议息会议上提升利率，日间汇率差缩小导致美元兑日元汇率回落至155日元水平，限制了东京商品价格的整体走势。由于临近中国传统春节休假，不排除上海橡胶市场出现持仓调整交易的可能性。大阪交易所公布的截至12月31日的全国天然橡胶商业库存为2846吨，较上一期增加了150吨。

　　现货方面，1月16日3号烟片1月期FOB价格在86.65泰铢附近，较上一交易日上涨2.35泰铢。20号标胶1月期FOB价格在68.55泰铢附近，较上一交易日上涨0.07泰铢。USS现货价格在72.25泰铢附近，较上一交易日上涨0.83泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶价格显示大幅下跌后的自律性反弹走势。一目均衡表上来看，价格实体回到云层内后关注云层上限380日元附近的阻力。交易策略上依旧维持逢高抛空。

　　1月16日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为82.9美元/吨。

　　原油市场日评：中东风险溢价挤出，油价高位回落

　　油价高位回落。JPX中东石油期货开盘2505合约开盘74830日元，节后开盘下跌1160日元，或1.54%。