上周，锰硅市场在供需博弈和偏弱的黑色板块情绪中呈现出宽幅震荡的格局。那么，本周锰硅的行情趋势是否有所改变呢？

　　【锰硅】后续

　　锰硅

　　报告日期 | 2024年12月23日

　　作者 | 董涵竹

　　咨询证号 |Z0020009

　　一、核心观点

　　上周，锰硅市场在供需博弈和偏弱的黑色板块情绪中呈现出宽幅震荡的格局。

　　主产区生产积极，供应维持相对高位，钢联统计的全国187家独立锰硅企业样本开工率环比增长，日均产量也环比微增；

　　需求则是弱稳运行，盈利状况收缩叠加淡季因素影响，钢厂生产持续趋弱，高炉开工率和产能利用率连续下降，使得需求进一步转弱；

　　库存方面，港口锰矿库存连续五周下降，考虑到春节前锰硅企业仍会冬储补库，锰硅成本支撑偏强。总体来看，本周或仍将维持震荡状态。

　　二、市场整体表现

　　上周锰硅市场整体呈现宽幅震荡态势。根据市场数据，锰硅主力合约价格环比下降，市场观望情绪浓厚。

　　在基本面数据方面，锰硅2501合约收盘价6098元/吨，较上周下跌136元/吨，成交量220602手，持仓量110299手。

　　市场整体表现显示出供需双方的博弈，价格波动较大，市场参与者需持谨慎态度。

　　三、价格动态分析

　　本周锰硅价格波动较大，现货市场报价在6000-6200元/吨之间。

　　北方主流报价6000-6050元/吨，南方报价6100-6200元/吨。期货市场方面，锰硅2501合约较内蒙地区锰硅现货基差为-234元/吨，较前一周变动4元/吨。

　　价格的波动反映了市场对未来供需状况的不确定性，以及对宏观经济因素的反应。

　　锰硅仓基差走势【以持仓量为权重,各合约价格做加权计算】

　　数据来源：国金期货智慧宝

　　四、供需状况剖析

　　供应方面，锰硅本周产量19.75万吨，整体开工率略微上升，较上周变动0.31个百分点。

　　库存方面，Mysteel统计全国六十三家锰硅样本企业的库存为21.7万吨。需求端，下游钢厂高炉开工率87.28%，日均铁水产量为232.47万吨，较上周环比变动-0.14万吨。

　　供需数据显示，尽管供应量微增，但库存累积态势明显，需求端季节性走弱，对价格形成压力。

　　锰硅仓单数据【以持仓量为权重,各合约价格做加权计算】

　　数据来源：国金期货智慧宝

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