【导语】2024年国内出口市场表现好于预期，四季度在政策发力背景下，实现高增长，外贸总额创季度新高，12月份单月规模首次突破4万亿。2025年出口环境相较2024年要更为复杂，但基于需求和能力两个角度，2025年出口市场仍值得期待。

　　2024年出口表现好于预期

　　2025年出口市场交出完美答卷，全年货物外贸出口同比增长5%，其中出口增长7.1%，进口增长2.3%。2024年四季度外贸总额创季度历史新高，增速较三季度提升0.4个百分点，其中12月份进出口规模首次突破4万亿元，增速提升6.8%。

　　2024年全年国内出口市场增速呈先降后升态势，3-6月份出口市场表现相对较差，7月份之后出口增速开始明显回暖，我们理解这与下半年出现的“抢出口”有关。

　　抢出口出现过两次，一次是欧盟针对中国新能源汽车关税政策影响下，汽车等产品抢出口行为，带动7-8月份出口数据增长；第二次是下半年“特朗普”交易所带来的抢出口行为，一直持续到12月份。在特朗普确定当选后的两个月出口表现异常活跃，带动全年外贸出口同比增长6.9%，超出市场预期。

　　海关总署在新闻发布会上，在回应出口增速强于季节性是否是受“抢出口”效应影响的问题，海关总署新闻发言人表示，这既是长期向好趋势的延续，更是政策落地显效的体现。特别是9月26日中央政治局会议出台一揽子增量政策和存量政策协同发力，政策效应不断释放，对出口形成了更有力的支撑。

　　除去市场行为之外，国内针对于外贸市场的一揽子政策亦对出口产生明显积极影响，叠加国内消费需求不佳，企业主动寻求海外增长渠道共同推动2024年国内出口表现出强韧性特点。

　　2025年外贸市场的空与多

　　2025年外贸市场最大的压力来自于关税政策。

　　一方面是部分国家对中国商品的围追堵截，一方面是来自特朗普政府政策的不确定性。

　　根据相关统计数据，我们能够很明显的观察到2024年以来贸易摩擦明显增多，这与当前全球需求环境密切相关。当前我们处在一个“蛋糕”不断萎缩的市场环境之中，所有的市场参与者都在围绕“蛋糕”设置贸易规则，目的是保证自己能够吃到最大的那一块或者是本属于自己的蛋糕不被别人抢去。

　　2024年，欧盟、美国、加拿大等国家对中国新能源汽车发起的关税政策具有典型意义。

　　11月份特朗普当选候任总统后，在竞选期间所提出的对中国加征60%关税政策成为市场关注热点，在后续的报道之中，对中国加征关税调整为10%。市场担忧的原因多数来自特朗普上一任期内关税政策带来的阴影，也因此产生基于政策不确定性而带来的抢出口行为，这种“抢出口”的现象或延续至2025年一季度。

　　待特朗普关税政策逐步明确，才能够最终确定其影响路径。

　　据外媒援引知情人士透露，特朗普经济团队正在讨论逐月缓慢上调关税税率。循序渐进上调关税旨在提高谈判筹码，同时帮助避免通胀飙升。知情人士说，其中一个设想是制定逐月递增约2%至5%关税的时间表，并将遵循美国紧急经济权力法下的行政权力。该提案尚处于早期阶段，尚未提交给特朗普，特朗普本人尚未评估或批准渐进关税的设想。参与该计划的顾问包括财长人选斯科特.贝森特、国家经济委员会主任人选凯文.哈塞特，国家经济顾问委员会主席人选斯蒂芬.米兰。

　　2025年外贸市场的利好来自于全球经济和贸易周期的复苏以及近年来形成的品牌出海效应。

　　当前全球经济仍处于复苏进程之中，但总体看来并没有明显的好转，但从12月份的数据看，部分国家制造业有边际回暖的现象出现。从美国数据看，12月份制造业PMI环比上升1个百分点，与此同时就业等数据亦表现出明显的向好趋势，这在很大程度上反映美国经济在好转，尽管这可能会影响美联储降息进程，但无疑给全球经济或者2025年全球经济诸如一剂强心针。

　　得益于中国高端制造业和消费产业的竞争优势，2025年仍会给国内出口带来明显助力。新能源汽车产业在动力电池、充电基础设施及全产业链整合方面领先，不仅主导国内市场，在国际上竞争力也很强。中国低空飞行产业发展迅速，民用无人机市场占全球份额70%。随着中国品牌在欧亚经济空间市场需求猛增，双边进出口总额同比增长超两位数，中国的汽车、家电、电子产品等凭借卓越性能，深受当地消费者青睐。

　　结论：抢出口效应或持续拉动一季度出口

　　“抢出口”效应与国内需求淡季带动本月增速超预期。出口目的地方面，对美国、东盟、欧盟的出口贡献最大。商品上，部分劳动密集型产品出口增速出现改善，同时以机电、高技术产品为代表的高端制造业产品继续引领出口，出口绝对额续创新高。12月进口增速由负转正，制造业生产景气度好于去年同期、国内节假日消费需求均对进口增速形成提振。

　　2025年一季度，国内出口增速或维持较高水平。特朗普1月20日宣誓就职，在百日新政期间对中贸易政策是一大关注点。在关税政策落地之前，国内“抢出口”或一直持续，带动数据上表象相对较好。另外，1月份是国内春节，开工率呈回落状态，国内工业品需求淡季亦会推动出口表现。从目前数据和信息看，港口集装箱吞吐量仍明显高于近年同期，验证“抢出口”特征。

　　对大宗商品市场来讲，出口增加意味着有一条需求的通道，能够直接或间接带动商品需求，若全球经济呈复苏状态，对大宗商品则形成利好，反之则形成利空。

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