【观点】华泰期货:白糖期价走势震荡,后市或有小幅冲高可能
发布时间:2025-1-14 09:57阅读:260
昨日白糖期价震荡收涨。国际方面,24/25榨季巴西食糖产量高于此前市场预估,供应前景得到改善,25/26榨季巴西甘蔗丰产的可能性较高。雷亚尔贬值叠加巴西榨季尾声产量高于预期,推动年末原糖快速走弱。不过当前巴西维持低库存,一季度贸易流或趋紧,一旦巴西新榨季延期开榨,短期原糖仍有小幅冲高的可能性。中长期全球糖市供需格局预期仍偏宽松,巴西25/26榨季开榨后原糖价格中枢或将进一步下移。国内方面,24/25榨季国产糖仍处于增产周期,但当前持续干旱引发市场担忧,最终产量预计低于此前预期。四季度国内食糖进口压力减弱,未来糖浆及预拌粉进口量也有收紧预期。不过配额外进口利润近期快速修复,远月配额外进口窗口已经打开,糖浆及预拌粉管控政策实际影响或较有限。国内当前处于食糖累库阶段,在缺乏外盘指引的情况下,国内郑糖春节前后预计区间震荡为主。
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白糖持续上涨,白糖期货后市走势怎么样?
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