【观点】南华期货：需求预期下滑，纯碱整体供需过剩局面难解
发布时间：2025-1-9 09:15阅读：177
【盘面动态】纯碱2505合约昨日收于1386，-1.28%
【基本面信息】
截止到2025年1月6日，本周一纯碱库存145.80万吨，环比上周四+0.97万吨；其中，轻碱库存61.63万吨，环比上周四+0.72万吨。重碱库存84.17万吨，环比上周四+0.25万吨。
【南华观点】
供应端预期外扰动开始减弱，产量有所回升，此外有部分小产能提前进入检修且延后开工。上游碱厂阶段性造成产量波动，但尚不影响整体供需格局，市场仍处于中长期过剩预期不变的共识中，盘面价格上面压制明显。现货端在年底补库阶段表现出一定抗跌性，下游原料库存提升至25-30天水平。需求端，浮法玻璃和光伏仍有进一步冷修预期，预计纯碱需求仍将承压。新产能方面，保持推迟态势。短期供应扰动缓解，下游补库幅度也在放缓，需求预期下滑，整体供需过剩局面难解。
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