【品种策略】棉花：01月07日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	美国棉花出口销售和装船数据双双下降，同时国内新棉丰产导致供应充沛，库存增加，加之下游需求进入淡季，棉价上行受阻，可能回落探底。
南华期货	震荡	增产及进口配额下放导致市场供给压力增加，下游订单偏弱，棉价维持低位震荡，需关注前低附近支撑效果。
国都期货	偏空	全球新棉陆续上市导致市场供应增加，国内棉花产量超预期且库存快速增长，纺织企业加工利润为负且开机率下滑，供需宽松格局下棉价反弹承压。
正信期货	震荡	美元走软提振美棉反弹，但巴西丰产预期和国内棉花供应宽松、需求清淡对市场形成压制，导致郑棉维持低位震荡。
光大期货	震荡	国际市场宏观扰动增加，美棉价格重心上移；国内郑棉供应压力高峰期，需求偏弱，基本面疲软，市场情绪影响大，短期内郑棉期价低位震荡为主。
华泰期货	偏空	国内新棉增产超预期，供应压力增加；下游需求疲弱，纺织企业开工下滑，成品库存累积；国际市场美联储降息预期降温，美元偏强，国际棉价反弹动能不足，整体供需预期偏宽松。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

美国棉花出口销售和装船数据双双下降，同时国内新棉丰产导致供应充沛，库存增加，加之下游需求进入淡季，棉价上行受
阻，可能回落探底。

南华期货

震荡

增产及进口配额下放导致市场供给压力增
加，下游订单偏弱，棉价维持低位震荡，
需关注前低附近支撑效果。

国都期货

偏空

全球新棉陆续上市导致市场供应增加，国
内棉花产量超预期且库存快速增长，纺织
企业加工利润为负且开机率下滑，供需宽
松格局下棉价反弹承压。

正信期货

震荡

美元走软提振美棉反弹，但巴西丰产预期
和国内棉花供应宽松、需求清淡对市场形
成压制，导致郑棉维持低位震荡。

光大期货

震荡

国际市场宏观扰动增加，美棉价格重心上
移；国内郑棉供应压力高峰期，需求偏弱
，基本面疲软，市场情绪影响大，短期内
郑棉期价低位震荡为主。

华泰期货

偏空

国内新棉增产超预期，供应压力增加；下
游需求疲弱，纺织企业开工下滑，成品库
存累积；国际市场美联储降息预期降温，
美元偏强，国际棉价反弹动能不足，整体
供需预期偏宽松。

【品种策略】焦煤：01月07日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡焦煤现货阴跌为主，成交偏差，基差走缩，煤矿减产导致原煤产量和库存下降，但焦化厂补库放缓，需求端铁水产量下滑，焦炭需求疲软，双焦需求有望企稳，基本面矛盾有所缓和。永安研究震荡焦煤期货市场供需两端均有变化：供给方面，洗煤厂开工率上升，精煤库存增加，但原煤库存减少；需求方面，精煤日产量下降，焦化厂和煤矿库存显著下降，显示需求疲软。整体市场表现出供需不平衡的震荡状态。兴业期货震荡产地煤因安全生产制约及春节停产计划，原煤产出放缓，但进口煤库...

同花顺期货

【品种策略】玻璃：01月07日多家期货公司晨报观点汇总

玻璃机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡玻璃厂家库存减少且部分区域库存大幅去化，供给端日产量处于低位，开工率和产能利用率下降，现货价格坚挺。近期产线放水计划导致产量下降，交割压力缓解，冬储及宏观政策利好支撑市场。建议关注2505合约低多机会。南华期货震荡玻璃市场进入淡季，供应预计短期下滑，现货出货好转但库存中性，价格驱动不明显，短期上下空间有限。永安研究震荡玻璃现货市场持平，但期货市场走弱，基差较低且1/5月间价差低位。供应端日熔量减少，库存有所增加，表需环比回落，终...

同花顺期货