【品种策略】焦煤：01月07日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	焦煤现货阴跌为主，成交偏差，基差走缩，煤矿减产导致原煤产量和库存下降，但焦化厂补库放缓，需求端铁水产量下滑，焦炭需求疲软，双焦需求有望企稳，基本面矛盾有所缓和。
永安研究	震荡	焦煤期货市场供需两端均有变化：供给方面，洗煤厂开工率上升，精煤库存增加，但原煤库存减少；需求方面，精煤日产量下降，焦化厂和煤矿库存显著下降，显示需求疲软。整体市场表现出供需不平衡的震荡状态。
兴业期货	震荡	产地煤因安全生产制约及春节停产计划，原煤产出放缓，但进口煤库存高企，供给过剩。需求方面，钢焦企业生产及原料补库走弱，焦炭现货提降，原料需求疲软。综合来看，期价缺乏驱动，震荡筑底为主。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升及国内洗煤厂开工率提升使焦煤供应偏宽松，而钢厂利润扩张幅度收窄导致补库节奏放缓，加之宏观政策乐观预期，预计焦煤价格中期震荡调整。
财达期货	偏空	因环保检查导致焦企开工回落，市场预期悲观，焦企对焦煤补库意愿一般，加上焦煤价格偏弱，钢厂对焦炭压价意愿强烈，整体需求疲软。
光大期货	震荡	终端季节性消费疲软，钢厂利润不佳导致焦炭价格下调，焦化企业采购积极性减弱，供应端部分煤矿减产停产但库存增加，市场需求疲弱，预计焦煤期货短期震荡运行。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

焦煤现货阴跌为主，成交偏差，基差走缩，煤矿减产导致原煤产量和库存下降，但焦化厂补库放缓，需求端铁水产量下滑，
焦炭需求疲软，双焦需求有望企稳，基本
面矛盾有所缓和。

永安研究

震荡

焦煤期货市场供需两端均有变化：供给方
面，洗煤厂开工率上升，精煤库存增加，
但原煤库存减少；需求方面，精煤日产量
下降，焦化厂和煤矿库存显著下降，显示
需求疲软。整体市场表现出供需不平衡的
震荡状态。

兴业期货

震荡

产地煤因安全生产制约及春节停产计划，
原煤产出放缓，但进口煤库存高企，供给
过剩。需求方面，钢焦企业生产及原料补
库走弱，焦炭现货提降，原料需求疲软。
综合来看，期价缺乏驱动，震荡筑底为主
。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升及国内洗煤厂开工率提
升使焦煤供应偏宽松，而钢厂利润扩张幅
度收窄导致补库节奏放缓，加之宏观政策
乐观预期，预计焦煤价格中期震荡调整。

财达期货

偏空

因环保检查导致焦企开工回落，市场预期
悲观，焦企对焦煤补库意愿一般，加上焦
煤价格偏弱，钢厂对焦炭压价意愿强烈，
整体需求疲软。

光大期货

震荡

终端季节性消费疲软，钢厂利润不佳导致
焦炭价格下调，焦化企业采购积极性减弱
，供应端部分煤矿减产停产但库存增加，
市场需求疲弱，预计焦煤期货短期震荡运
行。

【品种策略】焦煤：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤价格跳水，压制铁矿石价格，尽管全球宏观回暖和工业品普涨，焦煤的强势影响了铁矿石的市场表现，导致铁矿石期货价格偏向平水甚至升水现货。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，需求端钢厂利润压缩，焦煤供需宽松叠加宏观利多因素已兑现，市场情绪受蒙古国政治变动影响，短期价格反弹但建议中期逢反弹做空。兴业期货多矿山库存拐点显现，钢焦企业补库超预期，贸易询价积极，坑口成交回升，焦煤供需结构阶段性修复，煤价短期反弹。光大期货震荡环保督察临近结束，山...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性焦煤供应恢复预期增强，产地复产可能导致焦煤再度过剩，压制盘面反弹空间；投机需求带动焦煤现货成交好转，仓单成本抬升，盘面向下驱动有限，建议观望。兴业期货多原煤库存下降和坑口成交氛围改善，钢焦企业及贸易环节采购积极性增强，供需错配推涨煤价。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，需求减弱，黑链负反馈预期，市场受蒙古国政治变动影响，短期反弹但建议中期逢反弹做空。财达期货震荡上周主产区煤矿逐渐恢复生产，但安监形势严峻，开工率未明显提升。钢厂高炉...

同花顺期货

313