【品种策略】PVC：01月03日多家期货公司晨报观点汇总

PVC机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	成本端电石和煤炭价格下跌，企业减产意愿不高，PVC开工率高且库存高位，需求疲软，宏观政策真空，基本面过剩逻辑强，建议把握高空机会。
南华期货	中性	近期PVC基本面有所改善，库存去化加快，但成本持续下降，氯碱综合利润不足以支撑价格，市场观望情绪较浓，整体呈现僵持格局。
正信期货	震荡	供应端较为充裕，社会库存高位且将进入累库阶段；成本端电石市场稳定但支撑作用不明显；需求端内需偏弱，出口接单增加但需关注持续性，整体基本面支撑不足。
光大期货	震荡	供应端产量维持高位，需求端因房地产施工走弱而疲软，尽管印度BIS认证延期可能增加出口，但1月需求低迷，累库压力大，价格预计偏弱震荡。
恒泰期货	震荡	供应端检修减少，开工维持高位；需求端北方天气转冷，硬制品开工下滑，出口受印度政策影响；高开工与弱需求导致库存压力，但成本端底部有支撑。
华泰期货	震荡	PVC期货价格小幅下跌，现货价格波动不大，基差有所收窄。上游成本稳定，生产利润略有波动。库存减少，开工率上升，市场供需暂时平衡，整体呈现震荡态势。

PVC机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

成本端电石和煤炭价格下跌，企业减产意愿不高，PVC开工率高且库存高位，需求疲软，宏观政策真空，基本面过剩逻辑
强，建议把握高空机会。

南华期货

中性

近期PVC基本面有所改善，库存去化加
快，但成本持续下降，氯碱综合利润不足
以支撑价格，市场观望情绪较浓，整体呈
现僵持格局。

正信期货

震荡

供应端较为充裕，社会库存高位且将进入
累库阶段；成本端电石市场稳定但支撑作
用不明显；需求端内需偏弱，出口接单增
加但需关注持续性，整体基本面支撑不足
。

光大期货

震荡

供应端产量维持高位，需求端因房地产施
工走弱而疲软，尽管印度BIS认证延期
可能增加出口，但1月需求低迷，累库压
力大，价格预计偏弱震荡。

恒泰期货

震荡

供应端检修减少，开工维持高位；需求端
北方天气转冷，硬制品开工下滑，出口受
印度政策影响；高开工与弱需求导致库存
压力，但成本端底部有支撑。

华泰期货

震荡

PVC期货价格小幅下跌，现货价格波动
不大，基差有所收窄。上游成本稳定，生
产利润略有波动。库存减少，开工率上升
，市场供需暂时平衡，整体呈现震荡态势
。

【品种策略】玻璃：01月03日多家期货公司晨报观点汇总

玻璃机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡玻璃市场面临宏观情绪反复，短期供应可能下滑，但进入淡季后订单减少，库存压力增加，价格或承压。银河期货震荡玻璃库存环比下降但同比增加，产量和利润下降，市场需求支撑有限，厂家稳价为主，短期价格受产销及市场情绪影响震荡。永安研究偏空玻璃现货市场走弱，库存高企，利润处于低位，尽管期货盘面走强，但基差较低且1/5价差低位，整体供需面不佳，导致策略上建议空配玻璃。正信期货震荡玻璃供需基本面变化不大，开工率和产能利用率小幅下降，库存有所减少，行...

同花顺期货

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【品种策略】铜：01月03日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美强欧弱态势推升美元指数强势，压制有色金属价格。铜矿供应矛盾提供底部支撑，但下游消费回落和精炼供应增加可能导致库存回升，整体利多有限，价格维持震荡承压。南华期货震荡国内需求较国外强劲，技术面上7.3万元每吨为较强支撑位，短期支撑位相对牢固。银河期货偏空美元走强及美国经济政策不确定性增加铜市压力，国内铜线缆企业开工率下降，春节临近消费转淡，风光电新增量降幅加大，库存增加，市场消费不足，铜价处于下行趋势。兴业期货震荡美元指数走...

同花顺期货

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