【品种策略】燃料油：01月03日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	全球高硫燃料油供应紧张略有改善，但需求端疲软，尤其是中国和印度进口减少，新加坡和马来西亚库存高位盘整，中国进口税费上调增加成本，压制需求，整体供需格局不支持趋势性走强。
银河期货	震荡	燃料油市场受多重因素影响。高硫燃料油因成本端原油价格拉涨而上行，但中国关税调整和供应预期增加可能抑制需求。低硫燃料油供应充足，需求端受欧洲天然气价格影响有限，整体呈现弱势震荡。
光大期货	震荡	新加坡和富查伊拉燃料油库存减少，低硫燃料油供应收紧，但高硫燃料油供应充足且需求疲软，市场基本面存在压力，FU 走势转弱，LU-FU价差修复机会值得关注。
恒泰期货	偏多	国际市场能源价格走强和季节性需求提升支撑燃料油价格上行，国内气温下降增加采暖需求，炼厂原料供应收紧进一步支撑市场，操作策略建议逢低买入。
华泰期货	中性	高低硫燃料油价格受原油上涨带动创近日新高，但高硫燃料油市场边际收紧，估值偏高需注意走弱预期；低硫燃料油产量回升，需求短期企稳但中期压力仍存，建议短期观望。

燃料油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

全球高硫燃料油供应紧张略有改善，但需求端疲软，尤其是中国和印度进口减少，新加坡和马来西亚库存高位盘整，中国进
口税费上调增加成本，压制需求，整体供
需格局不支持趋势性走强。

银河期货

震荡

燃料油市场受多重因素影响。高硫燃料油
因成本端原油价格拉涨而上行，但中国关
税调整和供应预期增加可能抑制需求。低
硫燃料油供应充足，需求端受欧洲天然气
价格影响有限，整体呈现弱势震荡。

光大期货

震荡

新加坡和富查伊拉燃料油库存减少，低硫
燃料油供应收紧，但高硫燃料油供应充足
且需求疲软，市场基本面存在压力，FU
走势转弱，LU-FU价差修复机会值得
关注。

恒泰期货

偏多

国际市场能源价格走强和季节性需求提升
支撑燃料油价格上行，国内气温下降增加
采暖需求，炼厂原料供应收紧进一步支撑
市场，操作策略建议逢低买入。

华泰期货

中性

高低硫燃料油价格受原油上涨带动创近日
新高，但高硫燃料油市场边际收紧，估值
偏高需注意走弱预期；低硫燃料油产量回
升，需求短期企稳但中期压力仍存，建议
短期观望。

【品种策略】燃料油：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空11月份俄罗斯和伊朗高硫燃料油出口增加，供应紧张格局缓解；发电需求延续弱势，尽管用料需求有所提振，但过剩货物流向新加坡和中国，导致短期高硫裂解依然承压。银河期货震荡Al-Zour炼厂装置延迟回归支撑低硫市场，但南苏丹油田恢复运营和低硫供应扰动消退。Dangote炼厂检修推迟，低硫产出预期回升。低硫和高硫裂解均偏弱，市场供需因素复杂。光大期货偏空新加坡地区低硫燃料油库存充足，来自东南亚的资源流入增加；中东高硫船货供应充足，市场供应压力大...

同花顺期货

【品种策略】燃料油：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡2月份低硫燃料油供应收紧，但需求端依然疲软，中国进口减少，日韩进口增加，船运市场低迷。库存减少但基差低位，导致盘面价格承压，短期裂解偏弱。恒泰期货中性低硫燃料油供应大于需求，现货资源充足且下游需求疲软导致市场承压，但裂解价差处于历史低位，不建议继续追空。光大期货震荡OPEC+宣布逐步退出自愿减产导致原油及燃料油价格走弱。低硫燃料油因套利货物流入和需求疲软承压，高硫燃料油受供应增加预期及炼厂检修限制上行，基本面驱动偏弱。　　好...

同花顺期货

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