【品种策略】燃料油：01月02日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏空	全球高硫燃料油供应紧张略有改善，但中东高硫现货减少，库存高位回落，中国和印度进口减弱，加上中国进口税费上调，压制高硫需求，利空后市。
银河期货	震荡	高硫燃料油现货贴水高位震荡，贸易商窗口卖价较高，中国燃料油关税上调导致进料成本上升，需求预期减弱；低硫燃料油供应充足，需求端暂无明显增长，整体市场呈现弱势震荡。
恒泰期货	偏多	国际市场能源价格走强和季节性需求提升支撑燃料油价格上行，同时国内采暖需求增加和炼厂原料供应收紧进一步支撑市场，但需关注国际油价波动带来的回调风险。
光大期货	震荡	低硫燃料油库存增加导致供应压力，但套利窗口关闭可能减少流入；高硫燃料油需求因脱硫塔船舶增加而上升，但供应充足和需求萎缩施压市场，整体呈现震荡走势。
华泰期货	震荡	原油和天然气走强提振燃料油，高低硫燃油价格上涨，高硫燃料油市场结构坚挺，地缘政治影响供应，低硫燃料油出口配额持平，短期需求增加但中期产能充裕，市场结构企稳迹象明显。

燃料油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏空

全球高硫燃料油供应紧张略有改善，但中东高硫现货减少，库存高位回落，中国和印度进口减弱，加上中国进口税费上调，
压制高硫需求，利空后市。

银河期货

震荡

高硫燃料油现货贴水高位震荡，贸易商窗
口卖价较高，中国燃料油关税上调导致进
料成本上升，需求预期减弱；低硫燃料油
供应充足，需求端暂无明显增长，整体市
场呈现弱势震荡。

恒泰期货

偏多

国际市场能源价格走强和季节性需求提升
支撑燃料油价格上行，同时国内采暖需求
增加和炼厂原料供应收紧进一步支撑市场
，但需关注国际油价波动带来的回调风险
。

光大期货

震荡

低硫燃料油库存增加导致供应压力，但套
利窗口关闭可能减少流入；高硫燃料油需
求因脱硫塔船舶增加而上升，但供应充足
和需求萎缩施压市场，整体呈现震荡走势
。

华泰期货

震荡

原油和天然气走强提振燃料油，高低硫燃
油价格上涨，高硫燃料油市场结构坚挺，
地缘政治影响供应，低硫燃料油出口配额
持平，短期需求增加但中期产能充裕，市
场结构企稳迹象明显。

【品种策略】燃料油：08月02日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司核心观点恒泰期货燃油短期上涨，成本端逻辑定价，短期国际油价受多重利好支撑，包括地缘溢价于基本面共振，传导至低硫燃料油盘面。国投安信期货后期高低硫价差的修复反弹，驱动可能来自0PEC+四季度产量政策对高硫燃料油的利空效应，以及国内配额紧缺程度对低硫燃料油的利多效应。光大期货上期所燃料油主力合约FU2409收涨2.02%，报3379元/吨；低硫燃料油主力合约LU2410收涨3.39%，报4325元/吨。新加坡燃料油库存下滑，高/低硫燃料油市场基本面有差异。华泰期货原油价格反弹后回调...

同花顺期货

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【品种策略】燃料油：02月06日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡1月份低硫燃料油供应有收紧迹象，日韩进口增加，需求端略微改善，新加坡和舟山库存下降，现货市场略微收紧，整体供需关系趋于平衡。恒泰期货中性受炼厂装置检修影响，国内燃油供给收紧，但需求持稳，炼厂库存可能回补，短期价格受油价支撑较强。光大期货震荡美国对俄罗斯能源行业的制裁导致俄罗斯高硫燃料油发货量下滑，同时油轮运力收紧和运费提升增加了运输成本，新加坡高硫燃料油裂解价差走强，推动内盘高硫燃料油价格上涨。华泰期货中性美国对伊朗和俄...

同花顺期货