【品种策略】纸浆：01月02日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纸浆期货价格震荡上行，因持仓量减少且空头减仓占优。外盘报价提涨及下游成品纸涨价函推动产业链涨价积极性，国内纸浆港口库存大幅降低，现货市场成交量提高，短期需求端支撑浆价。
银河期货	震荡	纸浆市场供需变动不明显，进口阔叶浆价格稳定，业者低价惜售，下游纸厂谨慎采买；国内造纸业利润下降，欧洲和加拿大相关经济指标边际上涨，影响纸浆期货走势不明朗。
正信期货	震荡	纸浆期货市场呈现低开高走的震荡反弹态势，仓单持平且净持空单增加，现货市场价格持稳，供需紧张，纸企采买谨慎，预计短期内维持区间震荡。
华泰期货	震荡	纸浆期货受供应增加和需求不足影响，整体呈现供过于求的局面。2024年国内纸浆供应增加，而下游需求不足，导致局部过剩。尽管近期供应端有利好消息，纸厂减停产提振价格，但整体仍以区间震荡为主。

纸浆机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纸浆期货价格震荡上行，因持仓量减少且空头减仓占优。外盘报价提涨及下游成品纸涨价函推动产业链涨价积极性，国内纸
浆港口库存大幅降低，现货市场成交量提
高，短期需求端支撑浆价。

银河期货

震荡

纸浆市场供需变动不明显，进口阔叶浆价
格稳定，业者低价惜售，下游纸厂谨慎采
买；国内造纸业利润下降，欧洲和加拿大
相关经济指标边际上涨，影响纸浆期货走
势不明朗。

正信期货

震荡

纸浆期货市场呈现低开高走的震荡反弹态
势，仓单持平且净持空单增加，现货市场
价格持稳，供需紧张，纸企采买谨慎，预
计短期内维持区间震荡。

华泰期货

震荡

纸浆期货受供应增加和需求不足影响，整
体呈现供过于求的局面。2024年国内
纸浆供应增加，而下游需求不足，导致局
部过剩。尽管近期供应端有利好消息，纸
厂减停产提振价格，但整体仍以区间震荡
为主。

【品种策略】纸浆：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性尽管纸浆价格有止跌企稳迹象，但由于港口库存高企、下游需求疲软及全球发运量高位等因素，市场缺乏明显的上涨驱动，建议观望为主。银河期货震荡纸浆市场供需两弱，进口针叶浆贸易商不愿低价走货，下游询单谨慎，需求放量有限，国际纸业战略调整强化包装业务，全球纸制品出口金额边际增量，国内纸制品市场观望情绪浓厚，短期成本支撑与需求分化形成弱平衡。正信期货震荡纸浆期货市场交投情绪略有回暖，但整体仍显谨慎，港口库存维持高位，下游采购未见明显放量，开...

同花顺期货

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【品种策略】纸浆：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期浆企普降针叶浆价格，港口库存虽稍有回落但仍处高位，需求端改善有限，纸企涨价主要因成本压力，整体供需偏弱。银河期货震荡纸浆市场现货情绪好转，但高库存压制反弹空间。针叶浆受高库存和期货资金扰动影响，价格承压下行；阔叶浆因外盘成本支撑，价格维持高位。整体估值受供需博弈主导，港口库存去化和下游需求释放节奏是关键因素。正信期货震荡纸浆期货合约SP2601近期在区间内震荡整理，现货市场交投情绪一般，港口库存高位变化不大，供应充裕但下游需...

同花顺期货