【品种策略】铁矿石：12月31日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	铁矿石供应端发运量处于低位，短期冲量不具持续性；需求端钢厂检修延后，铁水承压但检修后可能增加；库存超季节性下降，价格反弹后矛盾不大，宏观因素平淡。
银河期货	偏多	宏观预期向好，主流矿山降低发运节奏，非主流矿山减量维持，国内铁矿供应压力减弱，进口铁矿港口库存高位回落，需求端韧性维持，基本面和宏观同向而行支撑价格上涨。
兴业期货	震荡	铁矿石供给压力阶段性减弱，但估值偏高可能限制价格上行空间，预计1季度价格在750至820区间运行。
恒泰期货	震荡	全球发运量由增转降，供给端偏宽松；4 5港口疏港量下降，需求无法匹配到港量，港口库存高位；宏观面无增量信息，预计短期矿价震荡调整。
国都期货	震荡	宏观驱动减弱，市场对冬储信心不足，四川多家钢厂停产计划增加供需矛盾，春节前需求减少导致厂贸以卖货为主，预计价格延续偏弱震荡。
正信期货	空	铁矿石供应增加，需求下滑压力加大，铁水产量继续回落，季节性检修减产影响需求，港口库存小幅去化但钢厂库存增加，产业基本面弱势难改，交易逻辑偏向高炉减产和需求下滑。
财达期货	空	港口铁矿库存高企，铁矿供应过剩明显，加上铁水需求回落，需求转弱对盘面形成负面影响。
光大期货	震荡	澳洲财年末冲量导致发运量增加，但铁水产量和高炉开工率下降，需求走弱，供需因素交织影响铁矿石期货短期震荡。
混沌天成研究	震荡	全球铁矿发运量增加，国内到港量显著上升，钢厂进口矿日耗下降，需求趋减，市场供增需弱。尽管年末钢厂检修增多带来负反馈压力，但地产利好消息支撑短期矿价震荡。
华泰期货	震荡	铁矿石供给受到价格压制且消费因高炉检修下滑，库存去化中，钢厂补库尚未结束，对矿价有支撑，短期价格维持震荡。关注钢厂利润、检修和铁矿发运变化。

铁矿石机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

铁矿石供应端发运量处于低位，短期冲量不具持续性；需求端钢厂检修延后，铁水承压但检修后可能增加；库存超季节性下
降，价格反弹后矛盾不大，宏观因素平淡
。

银河期货

偏多

宏观预期向好，主流矿山降低发运节奏，
非主流矿山减量维持，国内铁矿供应压力
减弱，进口铁矿港口库存高位回落，需求
端韧性维持，基本面和宏观同向而行支撑
价格上涨。

兴业期货

震荡

铁矿石供给压力阶段性减弱，但估值偏高
可能限制价格上行空间，预计1季度价格
在750至820区间运行。

恒泰期货

震荡

全球发运量由增转降，供给端偏宽松；4
5港口疏港量下降，需求无法匹配到港量
，港口库存高位；宏观面无增量信息，预
计短期矿价震荡调整。

国都期货

震荡

宏观驱动减弱，市场对冬储信心不足，四
川多家钢厂停产计划增加供需矛盾，春节
前需求减少导致厂贸以卖货为主，预计价
格延续偏弱震荡。

正信期货

空

铁矿石供应增加，需求下滑压力加大，铁
水产量继续回落，季节性检修减产影响需
求，港口库存小幅去化但钢厂库存增加，
产业基本面弱势难改，交易逻辑偏向高炉
减产和需求下滑。

财达期货

空

港口铁矿库存高企，铁矿供应过剩明显，
加上铁水需求回落，需求转弱对盘面形成
负面影响。

光大期货

震荡

澳洲财年末冲量导致发运量增加，但铁水
产量和高炉开工率下降，需求走弱，供需
因素交织影响铁矿石期货短期震荡。

混沌天成研究

震荡

全球铁矿发运量增加，国内到港量显著上
升，钢厂进口矿日耗下降，需求趋减，市
场供增需弱。尽管年末钢厂检修增多带来
负反馈压力，但地产利好消息支撑短期矿
价震荡。

华泰期货

震荡

铁矿石供给受到价格压制且消费因高炉检
修下滑，库存去化中，钢厂补库尚未结束
，对矿价有支撑，短期价格维持震荡。关
注钢厂利润、检修和铁矿发运变化。

【品种策略】铁矿石：07月31日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货多政治局会议内容不及预期，但黑色产业链价格传导顺畅，铁水产量高位，钢厂利润尚可，库存未增加，整体偏多看待。注意海外宏观事件增多可能导致波动加大。银河期货震荡铁矿石供应端进入季节性淡季，需求端铁水产量高位运行，宏观预期回暖及供给侧政策扰动影响矿价，估值已恢复至合理位置，市场情绪反复导致矿价高位震荡。兴业期货中性铁矿期货绝对价格偏高，9月合约基差偏低，8月京津冀环保限产对价格形成压制，建议观望。恒泰期货震荡澳洲财年末发运冲量完成，外...

同花顺期货

【品种策略】铁矿石：10月31日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空铁矿石市场供需宽松，全球发运量高位导致港口库存累积，库存升至1.44亿吨。需求端铁水产量虽下降但仍高，钢厂减产有限，焦煤价格上涨挤压钢厂利润。宏观政策对铁矿石需求支撑不足，预计价格承压。兴业期货震荡进口矿供需两旺，库存加速增加，钢厂利润偏低及焦煤强势限制铁矿石估值上行空间，维持价格宽幅震荡判断。恒泰期货中性铁矿石供需基本面矛盾不突出，铁水产量高位支撑需求，港口库存去化，但市场情绪反复和资金博弈加剧导致价格波动，建议观望。国都...

同花顺期货