观点：B40补贴范围或存变数，短期棕榈油近强远弱

　　产地，12月前25日马棕出口-4%至+5%，同期产量降幅扩大到16.3%。

　　国内，下游低价拿货，棕榈油现货日成交大增。

　　策略，全球大豆供应过剩及美面临新一届政府上任后生柴不利变动压制全球豆系价格；不过阿根廷干旱引发市场关注，短期CBOT大豆止跌反弹，关注1000整数关口压力。12月马棕产量降幅高于趋势水平，印尼上调毛棕出口专项税利于马棕出口，12月下旬马棕出口形势好转；印尼10月棕榈油库存回落至250万吨附近，不过市场传言B40补贴或仅限于PSO范围，内外棕榈油短线承压。操作上，市场等待马来月度产销数据及印尼B40具体实施情况，短期油脂震荡调整，建议观望；中期关注棕榈油企稳后的逢低机会。

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