观点：等待马来月度产销数据，棕榈油震荡调整

　　上周CBOT大豆反弹，油脂整体震荡调整。

　　产地，12月前25日马棕出口-4%至+5%，前20日产量降10-15%。

　　国内，下游低价拿货，豆棕油现货周成交增加。

　　策略，全球大豆供应过剩及美面临新一届政府上任后生柴不利变动压制全球豆系价格；不过阿根廷降雨减少引发市场关注，短期CBOT大豆止跌反弹，关注1000整数关口压力。12月马棕产量降幅高于趋势水平，随着近期中国及印度采购增加，12月下旬马棕出口形势好转；印尼10月棕榈油库存回落至250万吨附近，加之印尼上调毛棕出口专项税有利于马棕出口，马棕止跌反弹至4600上方，连棕在8600附近获得支撑。操作上，市场等待马来月度产销数据，短期油脂震荡略偏强调整，建议观望；中期关注棕榈油企稳后的逢低机会。

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