【盘面动态】纯碱2505合约昨日收于1451，-0.96%

　　【基本面信息】

　　截止到2024年12月26日，本周纯碱库存145.49万吨，环比周一-6.26万吨，环比上周四-10.25万吨；其中，轻碱库存59.04万吨，环比周一-2.41万吨，环比上周四-2.73万吨。重碱库存86.45万吨，环比周一-3.85万吨，环比上周四-7.52万吨。

　　【南华观点】

　　供应端预期外扰动不断，造成产量波动，此外进入年底部分小产能提前进入检修且延后开工。虽然上游碱厂装置阶段性造成影响但目前尚不影响整体供需格局，市场仍处于中长期过剩预期不变的共识中，盘面价格上面压制明显。现货端在年底补库阶段表现出一定抗跌性，下游原料库存提升至25-30天水平。需求端，浮法玻璃和光伏仍有进一步冷修预期，预计纯碱需求仍将承压。新产能方面，保持推迟态势。短期虽有供应波动，但下游补库幅度或开始放缓，整体供需过剩局面难解。

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