【市场判断】
海外市场，上周五欧美股市表现分化，美股全线收跌，道指跌0.77%，标普500指数跌1.11%，纳指跌1.49%。

国内市场，上周五市场冲高回落，小盘股仍处于反弹期。两市有3415家个股上涨，市场赚钱效应维持高位。市场成交量在1.43万亿，较前一日有所放量。截止收盘，上证指数涨0.06%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.22%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为转基因、成飞概念、军工装备等。转基因概念属于农业种植板块，走强源于市场有传言称转基因政策或将进一步放松，但当前尚未有权威媒体证实。成飞概念和军工装备均属于军工板块，走强源于1）军工上游材料龙头光威复材公告大额订单，催化了板块新订单周期的逻辑。2）有传言称新一代军工亮相，但尚未有权威媒体证实。

市场走势落后的方向为互联网电商、半导体、人形机器人等。互联网电商板块走弱，源于板块前期因为微信小店概念大涨之后出现技术性调整。半导体板块走弱，源于板块持续大涨后，有消息称国内AI公司deepseek新模型训练效率大幅提升，训练算力成本明显下降，带动板块回落。机器人板块走弱，源于板块前几天反弹明显，但板块整体仍处于震荡期，大涨后出现回落。

整体来看，上周五市场继续反弹，午后一度出现上攻，但量能无法放大，导致冲高回落。目前指数层面临近年末，且震荡处于后期，市场仍有向上变盘契机，主要关注量能是否放大。配置上，依旧建议均衡配置，以大盘股为主。


【热点速递】

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随着新的总装线的投产，C919的年产量有望快速增长。

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《哪吒之魔童闹海》是曾创造50亿票房奇迹的《哪吒之魔童降世》原班人马续作。《封神第二部：战火西岐》亦延续了前作《封神第一部：朝歌风云》制作班底，而《唐探1900》作为《唐人街探案》系列的前传电影，一经定档就引发热议。
（投资有风险，入市须谨慎）

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