行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月27日全国玉米现货平均现货价格报价2077.00元/吨，相较于期货主力价格（2234.00元/吨）贴水157.00元/吨。

　　12月20日玉米北方港口库存录得502.00万吨，较上一交易日增加15.00万吨。

机构观点

　　广州期货：玉米与淀粉期价全天窄幅震荡

　　玉米现货继续分化，华北产区涨跌互现，东北产区与北方港口稳中调整，南方销区稳中有涨；玉米期价夜盘以来窄幅震荡运行，收盘变动不大。对于玉米而言，对于玉米而言，当前由于中下游做库存意愿低迷，农户售粮供应直接转为南北方港口显性库存的持续累积，现货弱势继而通过基差拖累期价表现。但这很可能是黎明前的黑暗，因接下来的供需博弈可能转向，当前产区玉米售粮进度快于去年同期，后期售粮压力有望趋弱，而中游产区贸易商库存偏低，下游饲料养殖企业因进口受限而带来刚性需求增长，现货一旦止跌则有可能转为可以持续的涨势。综上所述，我们持谨慎看多观点，建议投资者可以考虑在现货止跌后介入做多。

　　淀粉现货整体稳定，个别地区涨跌互现，淀粉期价跟随玉米窄幅震荡，淀粉-玉米价差变动不大。对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差小幅走扩，因行业供需与副产品均偏向利多，且淀粉基差高企，再加上盘面生产亏损扩大，这些均限制淀粉-玉米价差继续收窄的空间，接下来等待原料端即玉米现货价格止跌后，淀粉-玉米价差有望转向走扩。在这种情况下，结合原料玉米判断，我们持谨慎看多观点，建议单边投资者可以考虑介入做多，套利投资者继续持有淀粉-玉米价差走扩套利。

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