【品种策略】锌：12月27日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	圣诞假期市场平淡，锌矿库存增加但精炼锌生产积极，沪锌期货仓单库存降低，现货高升水且需求表现较好，低库存下挤仓风险存在，锌价高位偏强运行。
光大期货	震荡	锌现货市场维持高升水，基本面强现实难以改变，但港口锌矿库存增加和冶炼厂原料库存回升，短期矿供应小幅过剩，锌矿加工费可能反弹，压制锌价上行空间。
正信期货	震荡	国内锌库存去化和交易所仓单量下滑显示供应紧张，但需求端淡季和宏观预期不确定性导致市场分歧，建议短期区间操作，高抛低吸为主。
混沌天成研究	偏多	我国财政政策支持经济发展，特别国债和基建投资有望拉动锌需求；房地产市场回暖，库存低位继续去库；美联储降息预期放缓，供应增量有限，整体支撑锌价上涨。
华泰期货	震荡	锌期货盘面价格小幅上行，但现货市场成交冷清，仓单库存快速下滑，进口矿加工费谈判僵持，基本面偏强。国内消费保持稳定但不及预期，海外矿复产，库存下降，流动性变化超预期，导致市场震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

圣诞假期市场平淡，锌矿库存增加但精炼锌生产积极，沪锌期货仓单库存降低，现货高升水且需求表现较好，低库存下挤仓
风险存在，锌价高位偏强运行。

光大期货

震荡

锌现货市场维持高升水，基本面强现实难
以改变，但港口锌矿库存增加和冶炼厂原
料库存回升，短期矿供应小幅过剩，锌矿
加工费可能反弹，压制锌价上行空间。

正信期货

震荡

国内锌库存去化和交易所仓单量下滑显示
供应紧张，但需求端淡季和宏观预期不确
定性导致市场分歧，建议短期区间操作，
高抛低吸为主。

混沌天成研究

偏多

我国财政政策支持经济发展，特别国债和
基建投资有望拉动锌需求；房地产市场回
暖，库存低位继续去库；美联储降息预期
放缓，供应增量有限，整体支撑锌价上涨
。

华泰期货

震荡

锌期货盘面价格小幅上行，但现货市场成
交冷清，仓单库存快速下滑，进口矿加工
费谈判僵持，基本面偏强。国内消费保持
稳定但不及预期，海外矿复产，库存下降
，流动性变化超预期，导致市场震荡。

【品种策略】锌：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌市库存处于低位，供需两弱，且镀锌消费走弱，市场交投冷清，短期价格上下波动有限，保持区间震荡运行。南华期货震荡短期内锌价受库存低位及进口窗口关闭影响，供给端紧缺，但需求端谨慎，预计锌价偏弱震荡。长期来看，供给预期宽松，锌价可能走跌。银河期货震荡国内锌库存处于低位且连续去库，消费韧性强，冶炼厂检修推迟导致供应不足预期，多头资金涌入推动锌价上行。关注库存累库拐点及冶炼厂复产情况。申银万国震荡华南冶炼企业延长检修时间支撑锌价上涨，但精...

同花顺期货

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【品种策略】锌：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美经贸协商会议释放积极信号，美国CPI数据符合预期，宏观多空交织。矿端供应趋松，炼锌生产利润修复，整体供应可能走强，但需求淡季导致库存累增，库存绝对位置较低提供支撑。南华期货震荡锌价受下游逢低采买影响上涨，但供给宽松和库存累积限制其上涨空间，需求疲软，短期重心下移，逢高布局空头。正信期货空全球锌矿产量回升导致供给过剩，冶炼端增产，需求因贸易争端可能收缩，长期锌价有下行压力，建议中长期空配。申银万国震荡精矿加工费回升，汽车产销正增长...

同花顺期货

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