【品种策略】纸浆：12月27日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏多	纸浆期货价格受到支撑，因进口木浆现货价格上涨，局部地区货源紧缺，国内纸浆港口库存下降，同时下游纸厂节前补库需求增加，推动纸浆期货价格上涨。
正信期货	震荡	纸浆主流港口库存小幅下降，现货市场交投情绪稳定，供方无明显装置变动，部分贸易商惜售，现货流通稀少，下游需求尚可，预计纸浆期货短期内震荡反弹。
华泰期货	震荡	纸浆期货价格受多空因素交织影响，供应方面，海外新增阔叶浆产能增加，国内纸浆产能投产较多，供应压力大；需求方面，欧洲纸浆消费疲软，国内纸价下滑，纸厂盈利低迷，但下游减产减供和纸厂涨价函对浆价有支撑。

纸浆机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏多

纸浆期货价格受到支撑，因进口木浆现货价格上涨，局部地区货源紧缺，国内纸浆港口库存下降，同时下游纸厂节前补库需
求增加，推动纸浆期货价格上涨。

正信期货

震荡

纸浆主流港口库存小幅下降，现货市场交
投情绪稳定，供方无明显装置变动，部分
贸易商惜售，现货流通稀少，下游需求尚
可，预计纸浆期货短期内震荡反弹。

华泰期货

震荡

纸浆期货价格受多空因素交织影响，供应
方面，海外新增阔叶浆产能增加，国内纸
浆产能投产较多，供应压力大；需求方面
，欧洲纸浆消费疲软，国内纸价下滑，纸
厂盈利低迷，但下游减产减供和纸厂涨价
函对浆价有支撑。

【品种策略】纸浆：08月12日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆港口库存持续去库，海外浆厂计划减产，需求逐步进入季节性消费旺季，但增量有限；技术上处于上行趋势回落后的整理阶段，建议逢低做多。银河期货震荡纸浆市场供需变化不大，进口阔叶浆贸易商惜售挺价，但下游纸厂签单谨慎，成交有限。巴西Suzano减产约3.5%影响全球阔叶木浆需求量约1%，市场环境严峻，供需博弈导致纸浆期货偏强震荡。正信期货震荡港口库存去库至年内低位，下游生活用纸需求好转，采购情绪恢复，导致纸浆期货呈区间震荡反弹态势。　　好消息，您...

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