【品种策略】橡胶：12月27日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	近期极端降水天气减缓，原料价格回落，青岛港口库存累库速度较快，下游需求进入淡季，库存提升限制价格上涨，胶价不可避免回落。
永安研究	震荡	泰国天然橡胶出口同比增长，但对中国出口下降显著，国内库存累积且需求疲软，导致橡胶期货反弹乏力，整体估值中性。
兴业期货	震荡	海外产区气候扰动预期减弱，原料增产预期增强，而国内车市虽受益于消费刺激，但政策存在需求透支风险，库存压力增加，胶价延续偏弱震荡格局。
国都期货	偏多	全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势明显，年度橡胶供需偏紧难以改变，尽管短期价格下行，但长线操作仍建议做多。
光大期货	震荡	胶水产出恢复正常，海外主产区旺产期，原料价格回落，天胶社会库存累库加速，供增需稳，导致胶价短期偏弱震荡。
华泰期货	震荡	下游轮胎企业生产积极性尚可，但成品库存增加，需求端利好有限。泰国南部供应上量，成本支撑减弱，国内基本面缺乏明显改善，下游工厂采购谨慎，订单薄弱，市场买盘气氛一般，预计短期天然橡胶震荡偏强。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

近期极端降水天气减缓，原料价格回落，青岛港口库存累库速度较快，下游需求进入淡季，库存提升限制价格上涨，胶价不
可避免回落。

永安研究

震荡

泰国天然橡胶出口同比增长，但对中国出
口下降显著，国内库存累积且需求疲软，
导致橡胶期货反弹乏力，整体估值中性。

兴业期货

震荡

海外产区气候扰动预期减弱，原料增产预
期增强，而国内车市虽受益于消费刺激，
但政策存在需求透支风险，库存压力增加
，胶价延续偏弱震荡格局。

国都期货

偏多

全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势
明显，年度橡胶供需偏紧难以改变，尽管
短期价格下行，但长线操作仍建议做多。

光大期货

震荡

胶水产出恢复正常，海外主产区旺产期，
原料价格回落，天胶社会库存累库加速，
供增需稳，导致胶价短期偏弱震荡。

华泰期货

震荡

下游轮胎企业生产积极性尚可，但成品库
存增加，需求端利好有限。泰国南部供应
上量，成本支撑减弱，国内基本面缺乏明
显改善，下游工厂采购谨慎，订单薄弱，
市场买盘气氛一般，预计短期天然橡胶震
荡偏强。

【品种策略】橡胶：09月27日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司核心观点广州期货近期橡胶价格偏强，受青岛库存下降、台风影响供应等因素影响。中长期供需格局供小于求，建议节后回调后逢低做多。南华期货橡胶夜盘减仓上行，宏观预期强，保持偏多趋势，关注原料价格、库存拐点、宏观氛围。交易所将于2024年9月27日调整保证金及板幅，注意轻仓过节。兴业期货供给增量有限，需求增长乐观，轮胎企业去库预期良好，原料生产节奏缓慢，基本面利多主导。永安研究天然橡胶盘面处于高位多空博弈，基本面变化不大，月底关注现货市场交付情况。供应端上量情况...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：12月27日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡外盘因阿根廷天气担忧反弹，内盘豆粕受制于高库存及低开机率，去库节奏加速但趋势性机会有限，需下游需求加速补库形成正反馈。正信期货震荡沿海油厂报价稳中小涨，豆粕成交量减少，开机率微跌，市场需求不明朗，外媒调查显示美国大豆出口预期不高，整体市场情绪偏向震荡。混沌天成研究偏空全球大豆供应宽松格局未变，尽管短期内因春节备货需求对现货基差有支撑，但长期来看，南美大豆丰产预期增强，供给压力较大，维持逢高做空思路。　　好消息，您已获得期货...

同花顺期货

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