【行情回顾】周四贵金属市场震荡微涨，成交依然低迷，因海外圣诞节假后即将迎来元旦假期。最终COMEX黄金2502合约收报2653.3美元/盎司，+0.68%；美白银2503合约收报于30.41美元/盎司，+0.42%。 SHFE黄金2502主力合约收报619.74元/克，+0.38%；SHFE白银2502合约收报7583元/千克，+0.11%。

　　【加息预期与基金持仓】根据CME“美联储观察”，市场预期美联储1月维持利率不变概率87.2%，降息25BP概率12.5%；25年3月在1月不降息假设下，维持利率不变概率50.6%，降息概率44.1%；5月在3月不降息基础上，降息概率58.7%，维持利率不变概率40.3%。长线基金看，SPDR黄金ETF持仓日度减少1.15吨至872.8吨；iShares白银ETF持仓日度维持在14358.97吨。库存方面，SHFE银库存日增72.3吨至1332.2吨，截止12月20日当周的SGX白银库存周增38.6吨至1332.4吨。

　　【本周关注】本周数据方面总体清淡，海外市场进入圣诞元旦双节假期。

　　【南华观点】中长线或偏多，中短线预计维持宽幅震荡，目前整体驱动仍不足，叠加海外进入假期模式，本周预计维持震荡格局。操作上中长线仍推荐回调分步布多思路，中短线维持区间震荡策略，高波动下同时做好仓位控制 。

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