即将进入2025年，国际现货黄金市场正面临一个复杂多变的宏观环境，国际金价走势将在多重利空因素与潜在支撑力量的交织中寻求方向。

　　回顾2024年12月，国际金价经历了一轮冲高回落的行情，自2023年10月本轮牛市开启以来首次连续2个月录得阴线，上涨动能明显放缓。在经历11月的大幅波动后，12月初国际金价进入窄幅震荡整理阶段。随着中东局势持续紧张，以及市场对于美联储12月降息的预期升温，国际金价再度强势拉涨，一举突破了2700美元/盎司的关键点位。然而，11月通胀数据的反弹引发了市场对美联储2025年降息节奏的担忧，并且鲍威尔在12月美联储第3次降息后暗示放缓降息节奏，再度确认市场预期，导致国际金价再度回落至2600附近，12月整体呈现出宽幅震荡的格局。

　　展望2025年1月，全球金融市场将聚焦于美联储的年度首次议息会议。鉴于美联储在2024年末的议息会议上已释放出明确的放缓降息信号，标志着其货币政策正逐步向稳健过渡，市场普遍预计美联储将在2025年1月议息会议上暂停降息。若美国通胀数据持续反弹，劳动力市场依然保持稳健，这将进一步巩固市场暂停降息的预期，对国际金价构成巨大的利空因素。

　　与此同时，美国新任总统特朗普的上任也将对国际金价产生一定影响。特朗普在上任初期可能会通过签署一系列行政令来推行其竞选承诺，但实质性的政策执行需要更长时间来逐步展开。因此，在特朗普上任首月，或许难以看到其政策对国际金价产生的直接影响。特朗普政府对于俄乌冲突的解决承诺无疑备受关注，尽管快速解决俄乌冲突面临诸多困难和挑战，但如果俄乌冲突有望逐步放缓，这一变化将减弱避险情绪对黄金的支撑作用，或进一步压低国际金价。

　　从技术面来看，周线级别国际金价已跌破20周均线的支撑，5周均线即将与20周均线形成死叉，这进一步加剧了市场的悲观情绪。辅助指标随机指标（KDJ）死叉向下发散，异同移动平均线（MACD）快慢线死叉，绿色动能柱持续放量，均指示本轮回调行情仍未结束。下方支撑位可关注2580美元~2530美元/盎司附近，而上方阻力位则位于2660美元/盎司附近。

　　综合来看，2025年1月国际金价或将面临多重利空因素的压制，包括美联储暂停降息、避险情绪降温及技术面压制等。然而，美联储货币宽松周期、央行购金及美国债务危机等底层支撑逻辑依然存在，将在一定程度上限制国际金价下行空间。因此，预计2025年1月国际金价将整体呈现震荡偏弱运行的态势。

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