郑棉期价窄幅调整。中信建投期货报告分析指出，回顾过去十年春节前一个月走势来看涨多跌少，总体相对平稳。站在全年供应最为充分的时间节点，商业库存数量体现短期供应压力，在供需偏紧的年份，节前棉价相对强势，但高库存年份与此时间段的涨跌并无明确关系。而下游开机在节前的降负进度则体现着订单的持续性和产业对未来的预期。就开机来看产业确实面临一定压力，但总体可控，开机并未出现超预期下滑。视线回到当前节点，棉价经过之前一个月的又一次探底触及前低附近，对于供应端的压力已经有一定释放，虽然进一步下行的压力依然存在，但继续大幅下探的空间至少在春节前或也有限，更多要关注节后需求好转进度。最后要指出的是，虽然过去十年大多数年份都是上涨的，但大多涨幅并不大。同时具体点位的切片数据，也忽略了过程中的波澜壮阔，因此这里的讨论仅仅作为参考更为合适。

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