国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.05%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.04%。公开市场方面，央行昨日缩量续做3000亿元MLF，中标利率维持2%，较到期量1.45万亿元大幅缩量1.15万亿元。另外，逆回购操作量1923亿元，操作利率为1.50%不变，当日有3886亿元逆回购到期，净投放1047亿元。银存间质押式回购利率涨跌互现。1天期品种报1.3714%，涨2.86个基点；7天期报1.5564%，涨6.19个基点。短期来看，2025年货币政策适度宽松的定调引发市场做多情绪高涨，预期先行推动10年期国债收益率快速下行，与OMO利差快速收窄至20BP左右。在央行降息尚未落地的情况下，当前市场对于货币政策转向带来的利多预期已经得到充分释放。同时在稳增长政策效果持续显现的情况下，短期债券市场缺乏额外的利多因素。整体上，当前债市存在不理性定价现象，市场须理性看待国债收益率走势，短期警惕利多出尽之后的回调风险。

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