行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月25日上海白银现货价格报价7565.00元/千克，相较于期货主力价格（7582.00元/千克）贴水17.00元/千克。

机构观点

　　南华期货：黄金提前进入假期模式 贵金属缩量震荡

　　【行情回顾】周二Comex贵金属市场震荡微涨，海外提前进入假期模式下，市场成交缩量。周边美股上涨，欧股震荡，原油上涨，比特币上涨，南华有色金属指数震荡。最终COMEX黄金2502合约收报2633.5美元/盎司，+0.2%；美白银2503合约收报于30.23美元/盎司，+0.14%。SHFE黄金2502主力合约收报617.58元/克，+0.07%；SHFE白银2502合约收报7580元/千克，+1.01%。

　　【加息预期与基金持仓】根据CME“美联储观察”，市场预期美联储1月维持利率不变概率91.4%，降息25BP概率8.6%；25年3月在1月不降息假设下，维持利率不变概率52.1%，降息概率47.9%；5月在3月不降息基础上，降息概率90.4%，维持利率不变概率9.6%。长线基金看，SPDR黄金ETF持仓日度维持在873.95吨；iShares白银ETF持仓日度减少65.18吨至14358.97吨。库存方面，SHFE银库存日增24.8吨至1255.2吨，截止12月20日当周的SGX白银库存周增38.6吨至1332.4吨。

　　【本周关注】本周数据方面总体清淡，海外市场进入圣诞元旦双节假期。

　　【南华观点】中长线或偏多，中短线预计维持宽幅震荡，目前整体驱动仍不足，叠加海外进入假期模式，本周预计维持震荡格局。操作上中长线仍推荐回调分步布多思路，中短线维持区间震荡策略，高波动下同时做好仓位控制 。

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